中国央行公开市场今日将进行800亿元7天期、750亿元28天期逆回购操作,其中28天期为近一年来首次重启。另外,今日有800亿元7天期逆回购到期。
1月18日银行间市场呈现紧平衡,午后资金价格曾一度上行,交易所资金价格也较上周五收涨。据华尔街见闻报道,中国央行1月18日公布,以利率招标方式开展了550亿元短期流动性调节工具(SLO)操作,期限为3天,中标利率2.10%。
民生固收分析师李奇霖点评称,SLO投放是为了平抑短期资金面波动。一是外汇占款持续收缩,产生基础货币缺口;二是公开市场投放力度不及预期;三是对境外存款缴准和一系列提高做空人民币成本,离岸资金面收紧,境内机构境外拆借境外意愿上升。
兴业固收认为,多个因素导致了资金价格略紧张。直接影响资金价格的短期因素包括18日缴税对流动性的抽离,以及19日的800亿逆回购到期与新开800亿国库现金定存招标,资金回笼压力相比历史同期明显偏高。
随着春节的临近,跨春节的1个月回购规模明显攀升,大量现金备付需求下,节前两周的资金面确实面临相对收紧的局面。
外汇占款流失、缴税、春节资金需求等因素可能导致1月份超储率水平处于低位,这是造成资金紧张的核心因素。此外,兴业固收表示,动荡的外汇市场也对在岸资金市场有所波及。去年12月中旬以来人民币汇率快速贬值,当月外汇占款大幅下降6289亿元;兴业固收预计在月初贬值加速的情况下,1月外汇占款难有趋势性好转,资金流出带来的负面压力持续影响着在岸流动性。
华尔街见闻上周提及,15日,中国央行对9家金融机构开展中期借贷便利操作(MLF)共1000亿元,期限6个月,利率3.25%,与上次相同。央行表示,继续引导金融机构加大对小微企业和“三农”等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
14日,央行开展了1600亿7天逆回购,单日逆回购规模创2015年2月以来的新高。在本周流动性较为充裕的情况下,央行仍开展注入流动性的操作,此举维稳了机构对春节前的流动性预期。
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