新兴市场指数创6年新低 部分机构抄底

　　本报记者 吴心韬

　　MSCI（明晟）新兴市场指数18日盘中一度跌至706.44点，创该指数6年来新低，这主要受美联储加息、投资者看淡新兴经济体前景以及油价下跌等因素的影响。目前，该股指相比发达市场股指已出现明显低估，部分机构开始抄底新兴股市。

　　今年以来跌幅超过1

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• 兴业证券

　　数据显示，截至北京时间18日16时，MSCI新兴市场指数下跌2%至709.19点。从国别股指来看，当天巴基斯坦、越南和菲律宾股市跌幅较大，其中越南股市盘中一度跌至过去13个月低点。从板块上来看，构成该指数的10大行业板块中有7大板块下跌，其中公用事业和能源板块跌幅较大。

　　数据还显示，MSCI新兴市场指数今年以来累计下跌11%。从去年11月份开始，该指数一直处在50日均线下方。MSCI新兴市场指数是全球基准的新兴市场股指，其囊括了新兴市场经济体共838只股票。

　　分析人士认为，在美联储加息的背景下，加上实体经济表现不佳，大多数新兴市场面临明显的资金外流压力，加大了金融市场的震荡和波动。

　　据英国经济分析机构凯投宏观上周发布的报告，在2015年第四季度，新兴市场出现了约2700亿美元的资金净流出，规模比同年9月至11月的净流出2300亿美元有所扩大。

　　凯投宏观监测数据主要涵盖投资资产组合、直接投资和银行资金流等三个方面。去年全年，该机构监测到新兴市场资金净流出额超过7700亿美元。

　　兴业证券在18日的研报中表示，新兴经济体面临四个层面的内外部压力，包括外债的偿还能力、资金流出压力、国内去杠杆风险以及经济前景面临的不确定性。报告强调，美联储在开启货币紧缩周期后，支撑全球经济复苏和风险资产估值体系的基础可能会受到冲击，这样新兴市场和发达市场可能会出现向下的“共振”。

　　部分机构抄底

　　新兴市场股市下跌进一步拉低了该市场股票的估值水平。目前，MSCI新兴市场指数成分股目前的预期市盈率为10.2倍，比MSCI世界指数成分股的市盈率低29%。从技术指标上看，目前该指数的RSI指数跌至19.4，是去年8月份以来的最低水平，显示进入明显的超卖区域。

　　尽管不少机构对新兴市场股市前景不看好，但目前的低估值为部分投资者提供了一定的抄底空间，使得一些机构已经开始建仓或增仓。

　　美国资本投资顾问公司在去年第四季度大幅增持安硕（iShares）MSCI新兴市场指数ETF，增持幅度达54%。其他资产管理公司如EQIS资产管理公司、Burke & Herbert Bank & Trust和Pegasus Partners等也都增持或买入安硕MSCI新兴市场指数ETF。

　　作为美国热门的新兴市场ETF，安硕MSCI新兴市场指数ETF上周收盘跌至每股28.455美元，低于其50日均值32.06美元和200日均值34.49美元。

　　与此同时，部分投资大佬近日也开始为新兴市场加油鼓劲。汇丰控股集团首席执行官欧智华18日在香港表示，新兴市场依然具有吸引力，预计油价将在每桶25美元至40美元之间波动。预测中国内地今年增速将在6.7%，不会出现经济“硬着陆”。