靓丽数据提振加息预期 黄金重回1130水平

　　国际现货黄金周一(9月28日)连续第二个交易日走低，亚市盘初触及日内高位1147.90美元/盎司，欧市开盘前几分钟跌破1140/盎司水平之后震荡走低，并于美市盘中刷新日内低点至1127.70美元/盎司。日内公布的美国数据良莠不齐，8月收支数据表现靓丽，但成屋销售意外下滑，显示出美国经济复苏动能依然不均衡。美联储主席耶伦(Janet Yellen)以及其他FOMC委员近期讲话表明，美联储今年仍有可能升息。此外，上周公布的美国第二季度GDP小幅上修，初请失业金人数低于预期，耶伦年内加息的预期得到支撑，黄金再度承压。

　　本周市场又将迎来所谓的“超级周”，除了有9月非农领衔的一大波重磅经济数据即将出炉，同时还伴随着众多美联储官员的讲话，因此本周黄金市场或将迎来不小的波动。

　　其他贵金属方面，白银日内最低触及14.45美元/盎司，铂金周一下跌1.0%至933.15美元/盎司，上周五录得7月以来最大周跌幅。铂金周一再创六年半低点，因市场担忧大众汽车排放丑闻可能削弱柴油汽车的需求，铂金用于柴油动力汽车催化剂。

　　8月个人收支表现强劲 成屋销售则意外下滑

　　美国8月家庭开支增长超预期，收入也出现增长，美国经济中占比最大的部分继续顶住全球经济趋缓的冲击。

　　美国商务部(DOC)周一(9月28日)公布的数据显示，8月份消费开支增长0.4%，与7月份增幅一致；7月份数据较初报值上修。

　　美国8月份个人收入增长0.3%，7月份个人收入修正后为增长0.5%，为去年11月份以来最高增幅。

　　通过维持开销，消费者们帮助美国经济克服了威胁拖累经济增长的国际风险。劳动力市场的稳步增长，加上油价下跌和收入温和增长，应该会继续有利于促进消费。

　　“油价带来的能源红利将提升消费者的购买力，”法兴银行首席美国经济学家Aneta Markowska在报告发布之前表示,“我们预计会有几个季度强劲的消费开支。”

　　美国商务部还在今天的报告中称，美国8月核心个人消费支出(PCE)物价指数年率增长1.3%，预期增长1.3%，前值增长1.3%。

　　华尔街日报(博客,微博)评论称，作为美联储锚定的通胀指标，核心PCE年率连续40个月低于2%目标，但此次增长1.3%仍好于预期，民众在汽车等耐用品方面加大支出，同时个人储蓄率也下降一个百分点，这些都有利于推动物价上扬从而使美联储官员坚信通胀将会满足年内加息的要求。

　　不过，日内公布的另一数据显示美国8月季调后成屋签约销售意外下滑，为今年年内的第二次走低，表明近期该国的住宅房地产市场的复苏可能碰到些许困难。

　　全国地产经纪商协会(NAR)周一公布的数据显示，美国8月季调后成屋签约销售指数意外下跌1.4%，预期增长0.5%，前值增长0.5%。

　　由于待售房屋的缺乏，使得该国的房价处于高位，从而抑制需求。与此同时，考虑到抵押贷款利率处于历史低位，以及就业稳定增长，有助于帮助美国房地产市场，应对美元升值以及海外经济增长趋缓所带来的负面影响。

　　数据之后，路透社点评称，此次美国成屋销售数据不及预期，表明房市增长或正丧失部分动能；其中东北部地区成屋签约销售数量下滑5.6%，中西部下滑0.4%，南部下滑2.2%，相较之下西部地区签约销售升高1.8%；虽大部分地区录得下滑，但整体仍高于去年同期水平。

　　美联储年内升息预期广为关注 本周FOMC票委讲话料掀起市场波浪

　　本周美联储主席耶伦领衔众票委齐登场，包括美联储三号人物纽约联储主席杜德利以及另外两位FOMC委员：芝加哥联储主席埃文斯以及旧金山联储主席威廉姆斯。市场期望从美联储官员讲话中寻找今年加息的相关线索。

　　耶伦上周四意外发表鹰派言论，称只要通胀率保持稳定，且美国经济强劲程度足以提振就业，那她就预期美联储将在今年开始加息。

　　耶伦在马萨诸塞州阿默斯特演讲时表示，“FOMC大多数成员，包括我自己在内，当前预计这些条件达成后，今年稍晚可能会首次上调联邦基金利率，之后以循序渐进的步伐收紧政策；但是如果经济出乎我们的意料，我们对于合适的货币政策的观点将会改变。”

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets LLC)驻纽约首席美国经济学家Tom Porcelli说，虽然一周时间内没有发生足以改变她看法的事情，但耶伦终于承认她本人确实认为年内加息是合适的做法。

　　澳洲联邦银行(CBA)在研报中写道，“我们仍然认为会在12月加息，但根据耶伦的讲话，美联储有在10月加息的可能。”

　　美国纽约联储主席杜德利(William Dudley)周一在讲话中指出，美联储(FED)可能在今年晚些时候加息，美元也是联储考虑因素，中国的增长前景对全球经济构成一个大问题。

　　杜德利在纽约就货币政策问题发表讲话称，“经济表现非常好，在朝着美联储目标取得进展，预计美联储将在今年晚些时候加息。”

　　杜德利认为，美国经济下半年表现很可能略逊于上半年。但是如果经济保持当前水平，则有强烈的理由加息。

　　不过，尽管许多华尔街人士仍预计美联储将于今年年底前升息，但低利率或还将持续一段时间。CME美联储观察(FEDWATCH)上周五称，美国联邦基金利率期货走势暗示交易商预计美联储将在10月升息的机率为11%，12月升息的机率为35%，明年1月升息机率为46%。

　　大众丑闻引发一些列严重后果 欧股下挫铂金重创

　　大众柴油车排放超标丑闻进一步“发酵扩散”。据外媒周一报道称，该公司旗下品牌奥迪(Audi)有210万辆汽车受到尾气排放的影响，这也引发市场对于柴油车召开的进一步担忧。

　　受到大众事件的影响，欧洲各主要股指纷纷扩大跌幅。泛欧绩优300指数周收一收跌2.09%，报1345.75点；英国FTSE 100指数周一收跌2.32%；德国DAX 30指数周一收跌2.03%；法国CAC 40指数周一收跌2.67%。

　　个股方面，大宗商品巨头嘉能可(Glencore Xstrata)一度跌逾25%，创历史记录最大跌幅。稍早前，嘉能可宣布已同意将其位于巴西的Araguaia镍矿以800万美元价格出售给HorizonteMinerals公司，市场分析人士认为此举或为嘉能可寻求出让非主营资产来降低债务。

　　大宗商品市场也深受其害，贵金属纷纷走低，铂金首当其冲。现货铂金重挫2.5%至914.50美元/吨，刷新六年半低位。现货黄金和白银也下跌，金价最低下探1127.70美元/盎司，银价最低触及14.45美元/盎司。

　　美国三大股指周一集体低开，因此前公布的数据显示8月消费者支出增幅好于预期，增加了今年升息的机率。

　　道琼工业指数下跌107.37点，或0.66%，报16,207.3；标普500指数跌12.31点，或0.64%，报1,919.03；纳斯达克指数跌33.30点，或0.71%，报4,653.20点。

　　此外，美国纽约杜德利的讲话又增加了市场对于升息的预期。他的讲话暗示，美联储最早可能10月采取行动。

　　金市情绪有所改善 但美联储加息预期下黄金料将持续承压

　　近期黄金市场情绪有所改善。SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）持有量上周五连续第四个交易日增加，至684.14吨，整周流入了9.5吨，是今年一月底以来表现最好的一周。

　　此外，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至9月22日一周，对冲基金和基金经理增持COMEX期金多头头寸。具体数据显示， COMEX黄金投机净多头头寸增加14659手，至21525手。

　　巴克莱（Barclays）分析师在报告中表示，“黄金在很大程度上受到美联储政策预期的推动，因加息的时间仍具有很高的不确定性。”

　　管理着大约1700亿美元资产的Stifel, Nicolaus & Co.的基金经理Chad Morganlander表示，“随着不确定性渗透到全球各地金融市场，黄金买盘现已渐增。我们认为未来几个月伴随这种不确定性的存在，这种状况短期内还会持续。”

　　美联储9月17日决定将利率维持在纪录低点不变后，黄金净多头头寸增幅创出了上个月以来的最高水平。然而，上周四(9月24日)美联储主席耶伦发话称，决策者年内加息的路径依然未变。美联储加息将增加持有零息资产黄金的机会成本，金价今年以来已下跌了3.0%。

　　花旗集团(Citi)表示，美联储9月份的决策只是“推迟而非避免”了金价的进一步下跌，尤其是在美元走强削弱黄金持有价值的情况下就更是如此。

　　帮助管理着170亿美元资产的BB&T Wealth Management高级副总裁Walter “Bucky” Hellwig称，“目前依旧缺乏支持金价上涨的因素， 耶伦关于可能会在年底前加息的话暗示美元会走强，那对于黄金来说不是好消息。”

　　根据ISA Bullion日内更新的报告显示，现货黄金上周初先是大幅走低，随后反弹收复部分跌幅，并最终以锤子线温和收跌。若金价能再次上穿锤子线1150上方，则短线可能延续反弹至1200关口附近。相反，若金价就此下跌，则可能下行测试1115支撑。

　　ISA Bullion补充道，金价整体延续跌势，目前尚无买盘兴趣，但也不建议卖盘，因为从日线图上来看，金价短线可能保持双边走势，难以摆脱区间震荡。

　　瑞银财富管理(UBS Wealth Management)大宗商品执行董事Wayne Gordon周一在采访中就黄金前景置评称，如果美联储今年12月加息，黄金价格可能下跌50-100美元。Gordon预计，未来12个月黄金均价在1100美元/盎司，短期价格可能因美联储加息跌至1050美元/盎司，甚至更低。不过，他补充道，如果美国实际利率继续为负，那么金价2016年可能展开反弹。