专题撰文 信息时报记者 徐岚
2015上半年，P2P成交额延续了飞速增长的神话。网贷之家统计数据显示，上半年网贷行业成交额以月均10.08%的速度增加，上半年累计成交额达到了3006.19亿元，其中广东省和北京市占据了全国成交额的一半左右。随着近日互联网金融“基本法”的出台，市场普遍预计下半年P2P行业将迎来洗牌，很多P2P平台将在转型中度过。在此过程中，哪些行业暗雷会爆发吗？哪些平台又已经成为暗雷？怎样才能不中招？
飞速发展
上半年P2P平台成交额同比暴增267%
网贷之家统计数据显示，2015年上半年网贷行业成交额以月均10.08%的速度增加，上半年累计成交额达到了3006.19亿元。截至2015年6月底，网贷行业总体贷款余额达2087.26亿元，与2014年年底数据相比增长了201.47%。目前网贷贷款余额在5亿元以上的平台已经达到73家，与2014年年底相比数量翻倍。
截至6月底，全国网贷贷款余额的前五位，分别来自北京、广东、上海、浙江和江苏的平台，总贷款余额达到1831亿元，占全国贷款余额的87.72%。其中广东省和北京市的平台，占据了全国成交额的一半左右。
多家机构预计，2015年下半年网贷行业成交额将达到5000亿元到6000亿元，全年交易额将超过8000亿元。
隐患滋生
风险上升而收益下降
风险和收益是投资者最为关注的两方面。然而对于P2P行业来说，这两方面都存在着不小的问题。在成交额暴增的同时，P2P行业今年上半年每月收益率基本都处于下降趋势，与此同时，问题P2P平台数据也在大幅上升。
问题平台大幅上升
第一网贷发布的2015年上半年中国P2P网贷指数运行半年度快报显示，倒闭、跑路、提现困难等各种问题平台在上半年增长迅猛。P2P问题平台6月份新发生126家；比5月份67家多发生59家；上半年共发生440家，比2014年上半年57家增长672%，比2014年全年287家增长53.31%。
不仅如此，在平台出现提现困难后，一些平台还发布了一些奇葩的清盘公告，比如资产金额2000元以上，每批提现金额只能提取可用余额的3%。也就是说，如果投资人将1万元投资于未到期的项目，可用余额为零，基本没法提现。还有平台称，要想提现还得先投资一些资金进去。
深圳一家P2P平台负责人马先生接受信息时报记者采访时表示，受到迅速扩张的股票配资业务刺激，不少P2P平台在上半年股市火爆的行情中杀出一条血路，迅速获得市场占有率和关注度。目前股市仍处于振荡期，若行情好转场外资金跑步进场，资金或加速回流股市，部分网贷平台资金链存在大批断裂的风险。
与此同时，互联网金融指导意见的正式出炉，结束了互联网金融的“野蛮生长”时代，对从业机构内控制度、金融消费者保护机制和信用体系都有非常重要的补充规范和健全作用。
综合收益率走下降通道
除了问题平台数据大幅上升之外，P2P行业的综合收益率也处于下降趋势。
据网贷之家数据显示，2015年上半年网贷总体综合收益率为14.78%，远低于2014年网贷综合收益率17.86%。不仅如此，P2P行业上半年每月收益率基本都处于下降趋势。
信息时报记者登录了多家P2P网贷平台后发现，收益率下降成为普遍现象。很多P2P产品原本18%到20%的年化收益率，如今已经悄然变成了15%左右。如山东省首家网贷平台青岛开开贷的最高项目年化收益率，已经从2010年成立之初的24%下降到现在的17%左右；汇盈金服最高的年化收益率仅为16%，钱吧则大都在12%到13%左右。
P2P网贷平台总体收益率为何持续下降？业内人士分析称，央行多次降准降息与相关货币政策一同配合，导致社会融资成本不断降低，将使得P2P网贷平台在小微借贷领域的吸引力有所降低。
同时，一些高息民间借贷公司是过去一段时间网贷平台的竞争对手，去年到今年一批不规范的高息平台陆续倒闭，市民的投资观念逐步归于理性，这客观上给网贷平台利率下降提供了可能性。此外，借贷标的在市场上的进一步分散，也将促进P2P网贷平台的收益率更趋于理性。
投资指南
选择P2P平台五大要点
在风险上升而收益下降、行业监管又即将落地这样的环境下，投资者下半年又该如何选择P2P平台进行投资？深圳一家P2P平台负责人马先生表示，关于下半年的P2P行业投资者必须要知道这几点：
1、透明度要高
如果一个平台名气并不大，各相关信息都披露很少，甚至平台的营业执照、机构证、税务登记证等证件给人很模糊的感觉，但年利率却高达20%以上甚至更高，那么这个平台很有可能是自融平台或者伪P2P平台，随时有卷款跑路的可能，投资者应该不予考虑。
2、资金流动性要强
目前P2P行业急盼银监会和相关监管机构落实行业监管规范，关注程度甚至要强于对“P2P牌照何时发放”。由于业内普遍预计很多P2P平台下半年将在转型中度过，因此投资P2P平台很关键的一个指标是资金流动性好坏。
一个网贷平台的资金流动性，通常取决于借款期限、本金复投和退出条件、借款产品转让方式等综合因素，通常来说，流动性越强就代表着资金周转越快、安全退出可能性越大；流动性越差，就代表资金周转越慢，退出越危险。
这样，即使下半年P2P行业有什么突发事件发生，投资者也能以最快的速度将网贷平台上的投资撤出。
3、资金托管在第三方
资金安全有保障的网贷平台一般具备两个条件，一是平台不碰钱，即在制度上通过第三方资金托管将自有平台资金和用户资金隔离，让平台彻底没有再挪用投资人资金的可能；二是平台有良好的风控团队，能通过严格有效的风控体系将平台的逾期和坏账率控制到最低。
刚刚发布的互联网金融指导意见，明确互联网金融企业需要建立客户资金第三方存管制度，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理，银行将进行相关的资金存管。因此，建议投资者尽量选择有资金托管的平台，因为资金托管是最大的作用就是支持P2P平台随时提现，让投资者对自己资金流动性得到保障。与此同时，资金托管还是一个担保机制，担保承担的是一个监督和规避的责任，让资金的安全系数比较高。
此外，不要选择经常出现提现挤兑的P2P平台，因为未实行资金托管的平台为了防止挤兑潮发生资金链断裂，在出现大量用户提现时只能对用户提现进行限制。提现挤兑也可以看作是一个网贷平台出现资金链断裂要跑路的前兆。
4、不盲从于外界推荐
作为一个普通投资新手，在不熟悉行业的前提下，很难自行判断平台的综合实力，更多是看网络上发布的一些排名，如行业排名TOP10、最值得推荐的几大平台等等。这些资讯对投资者有部分参考价值，但是不能过于依赖评级。投资者对于这些信息仅作参考即可，投资者更多应该关注P2P平台的媒体新闻，了解平台的发展动态，或者通过独立第三方了解平台的相关信息，关注平台管理人员的从业经验，考察P2P平台的既往业绩和规模，再通过一些认证信息对平台作出客观的判断。
5、不要把鸡蛋都装在一个篮子里
P2P平台出现问题已经成为一个常态，因此，建议投资者不要只选择一个P2P投资平台进行投资，不要把鸡蛋都装在一个篮子里，分散投资永远都是降低风险的有效手段。
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