《信托公司行业评级指引》对信托公司发展的影响

　　陈进 编辑 于勇

　　信托公司行业评级指标涵盖四大指标、十二个子项的内容，评级内容包括信托公司资本实力(Capital Strength)、风险管理能力(Risk Management)、增值能力(Incremental Value)、社会责任(Social Responsibility)四个方面，简称“短剑”(CRIS)体系。

　　第一，行业评级重点考察信托公司的盈利能力和资产管理能力。信托公司作为专业的受托管理财产的金融机构，对资产的管理能力是其核心竞争力。该行业评级体系的增值能力指标选取了净资产收益率、营业费用收入比、人均信托净收益，引导信托公司提高资本使用效率和运营效率、实现人均收益的最大化，提高综合效率。这本身也是信托公司资产管理能力的体现。同时，考察信托公司的信托业务收入占比和信托产品自销规模占比，是引导信托公司侧重信托本源业务，切实履行受托责任、维护受益人利益的体现。随着泛资管市场竞争的加剧，信托公司应当进一步提升资产管理能力和财富管理能力，建立自己的客户群，增强自己的竞争力。

　　第二，行业评级注重信托项目风险防范和风险管理能力，与监管部门维护行业稳定和促进行业稳健发展的思路相符合。该行业评级体系将风险管理能力作为单独的一项，具体包括固有信用风险资产不良率、信托项目正常清算率和信托财产损失回收率，重点考察信托公司项目的管理能力和风险处置能力。这必然会促使信托公司尽职尽责履行受托人职责，确保信托项目的顺利兑付，在出现项目风险时，积极采取措施化解项目风险。除此之外，资本实力指标中有一项净资本/信托风险项目规模，也是考察信托公司对信托风险项目的管控能力。这表明信托公司行业评级体系中，风险控制能力与盈利能力同等重要，这与99号文将防范化解风险与推动转型发展并重、八项责任中通过行业责任、股东责任等一系列措施有效控制和妥善处置风险的思路一脉相承。因为在业务结构调整和行业转型的关键时期，风险管理尤其重要。

　　第三，行业评级引导信托公司夯实发展基础、履行社会责任。资本既是行业发展的基础，也是抵御风险的最后屏障，因此，行业评级体系中把资本实力作为首要指标。从具体内容看，侧重于净资本以及净资本和风险资本的比值，就是将资本与风险抵御能力连接起来。该指标旨在引导信托公司增强资本实力、夯实发展基础。行业的发展离不开社会的支持，因此，该行业评级体系单列了社会责任指标，主要考察纳税额和向受益人分配的收益，引导信托公司积极履行社会责任。

　　(作者系百瑞信托博士后科研工作站研究员)