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Fed会议纪要:6月加息基本出局 经济不稳定恐加剧

来源:中国经济网
  美联储(FED)周三(5月20日)公布的4月FOMC会议纪要显示,美联储决策者大多数认为6月份加息不太可能,只有少数与会者认为数据可能支持在6月会议加息。大部分与会者认为2015年年初经济下滑很大程度上是暂时性现象,但是也有一些与会官员认为导致第一季度经济疲软的因素可能持续,多数与会官员预期经济、就业将在第一季度表现疲弱后得到改善。与会官员认为美元会拖累经济增长一段时间。

  会议纪要公布后,美元指数下探95.31后反弹触及95.77。欧元/美元上探1.1139后回落,最低触及1.1072。美元/日元下探120.01后收复跌幅,反弹触及两个月高点121.47。澳元/美元刷新两周低点0.7860后反弹。现货黄金上探1213.00美元/盎司。现货白银上探17.20后回落,NYMEX原油期货下探58.64美元/桶。美国30年期国债价格短暂转至平盘以上,收益率最新报3.045%。美国股市涨幅略微扩大,其中标普500指数刷新盘中纪录高位

  会议纪要显示,与会官员强调了启动加息之后的波动性风险;部分官员担心消费开支前景。尽管近期数据疲弱,但多数官员仍预计通胀将改善,因油价下挫等暂时性因素消退且经济改善。与会官员讨论了要在加息方面给出明确信号,并表达了对加息时间的各种看法。与会官员认为今年年初经济放缓大致上是暂时性的,但经济前景愈发不确定,并认为海外经济和金融市场发展仍存下行风险。一些官员担心波动性上升,以及是否加息将令长期利率急升,出现类似于2013年的“缩减恐慌”。

  利率方面

  大部分美联储官员不支持6月会议加息。许多与会者在4月份议息会议上称,他们认为美国经济不可能表明足以保证美联储在6月份议息会议上开始加息。只有少数官员认为官员表示,美联储退出QE的工具测试为更平稳的货币政策政策化提供条件。一旦开始加息,美联储官员将更频繁地提供关于金融市场的动态更新。一些与会官员认为更周道的政策沟通可能会减少市场波动。

  经济方面

  美联储官员普遍认为,2015年年初经济下滑很大程度上暂时性现象,但经济的不确实性在上升。与会官员对美国GDP中期增长的预期趋于“温和”。官员们对希腊金融问题等海外风险忧心忡忡。

  数据方面

  虽然近期大多数经济数据疲软,但美联储官员们仍然预计通胀率会得到改善,这将会受到低油价和其他临时性因素消退、和经济改善的支撑。出口下降可能反映出强势美元的影响。

  美联储会议纪要称,会议就每年4月进行的固定货币安排举行了投票,并更新货币互惠安排及与外国央行的互换协议,而里奇蒙德联储主席莱克对货币安排投下反对票。

  有“美联储通讯社”之称的华尔街日报编辑Hilsenrath表示,本次会议纪要显示,在开始加息之前,美联储希望确保美国经济回到正常轨道,失业率稳步下跌且通胀率能够逐渐升至2%的目标。Hilsenrath称,纪要表明,只有少数美联储官员自认有足够信心将在6月16日至17日会议时实现经济回到正常轨道,失业率稳步下跌且通胀率逐渐升至2%的目标。许多联储官员原本希望在今年年中开始加息,但美国第一季度经济的放缓暂时影响了联储官员的计划。

  Hilsenrath指出,“4月FOMC会议后美国公布的经济指标较为复杂,虽然非农就业人口回暖且失业率下降,但工业生产和零售销售数据却令人失望,这样的背景下多数投行已经下修美国第二季度GDP增速预期。”

  加拿大帝国商业银行(CIBC)分析师对会议纪要作出了分析,表示会议纪要内的一些迹象表明,许多决定是否加息的指标都需要等到九月才能出现,该行认为,九月仍然是最可能的加息时间。而其他一些互相矛盾的信息,比如“六月加息并不是完全不可能,第一季度经济指标疲软可能还有转机”等信息则将会使市场对今天公布的会议纪要反应受到限制。

  道明证券分析师表示,美联储会议纪要表明加息意愿“非常高”,行动的门槛相当低,FOMC成员们没有完全排除6月加息可能性“让人意外”,未来每次会议都有可能行动。

  华尔街日报表示,从本次美联储会议纪要来看,美联储或并不会在加息前向市场释放明确的预热信号。华尔街日报认为美联储6月加息的几率为零:尽管美联储官员在会议纪要中并没有武断排除6月加息的可能性,但本次会议纪要释放的信号让市场普遍认为6月加息一事几乎已经渺茫;会议纪要公布后,美国联邦基金利率期货显示,投资者认为6月加息的可能性为零,而9月加息的可能性则从26%降至23%。

  FOMC会议纪要公布后,经济学家们基本上没有改变之前对美联储加息时间的预期,普遍认为9月仍然是美联储加息的最可能时间。包括摩根士丹利在内的部分机构认为,美联储将会在12月会议上加息,只有极少数人认为美联储将会在6月加息。

  
(美联储加息预期问卷调查,来源:彭博,FX168财经网)
(美联储加息预期问卷调查,来源:彭博,FX168财经网)
(来源:FX168网站)
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(责任编辑:廖廖) 原标题:Fed会议纪要:6月加息基本出局 经济不稳定恐加剧(图)

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