非农宴散席美元惨成鸡肋 卡梅伦执导英镑奇迹

　　5月4日至5月8日金融市场概述：

　　4月非农如期增超20万，英国大选结果规避政治不确定性，本周汇市在周末前上演最高潮，但除了英镑异军突起外，汇市行情在宽幅震荡中偃旗息鼓，美元也未能携非农余勇一改近期颓势。

　　作为本周最为抢眼的明星货币，在保守党选战占优的消息披露后，英镑/美元周五盘中涨幅超过250个点。

　　与此同时，本周一系列美国经济数据有好有坏，左右美元走势。巨额贸易逆差以及民间就业数据疲弱，打压美元指数一度跌至2月中旬以来低点。而初请失业金数据良好，提振对非农就业的乐观情绪，又促使美元反弹。

　　澳元在澳洲联储(RBA)周二开会前走软，因市场臆测央行可能降息。汇丰公布中国4月制造业采购经理人指数(PMI)终值创2014年4月以来最低，数据疲弱亦压制澳元低见0.7803美元，不过之后缩减跌幅。

　　当周要闻盘点

　　非农一改3月颓势 美元涨不动惨成鸡肋

　　美国劳工部(DOL)周五(5月8日)公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加22.3万人，略低于预期的增加22.4万人，同时4月失业率降至5.4%，创2008年5月来新低。

　　数据显示，美国4月非农就业人数增加22.3万人，预期增加22.4万人，前值增加12.6万人；美国4月份失业率降至5.4%，创2008年5月来新低，预期为5.4%，前值为5.5%。美国劳工部还将3月非农就业人数下修至增加8.5万人。

　　此外，美国4月平均每小时工资月率增长0.2%，符合预期增长0.2%，前值增长0.3%；美国4月平均每小时工资年率上升2.2%，前值为上升2.1%。

　　市场非常重视4月非农就业数据，认为这是将影响美联储升息时间点的关键因素。之前公布的前瞻指标大都表现低迷，美国4月ADP就业人数仅增加16.9万人，创自2014年1月来最低水平。

　　“美联储通讯社”Hilsenrath表示，美国4月非农报告让美联储今年有望加息，未来的就业数据依然能左右美联储具体的加息时间，6月份加息看起来不太可能发生，最可能的加息时间是今年9月份。

　　虽然非农数据较3月有明显改观，但美元指数纽约时段开于94.89，反而最低下探至94.51，交投区域逐步收敛。

　　卡梅伦导演英镑狂飙

　　2015英国大选投票结果当地时间周五出炉，保守党以331位议员的超半数席位获胜，卡梅伦成功连任首相并于当天晚些时候通过社交媒体发布了部分新内阁成员名单。

　　经过一个不眠之夜，2015英国大选结果终于揭晓。由卡梅伦领导的保守党以超过半数的绝对优势获胜，将组建多数派政府。

　　顺利连任后的英国首相卡梅伦在唐宁街10号发表声明时说：“我由衷地相信，我们的国家将迎来新气象。我们有能力让英国成为勤劳的人都得到回报的国家。保守党执政宣言的核心是人民。作为一个多数派政府，我们能够让承诺变为现实。可以说，这也是我认为多数派政府更加可信的原因。”

　　选举结果使英国政治不确定性大幅减小，提振英镑走强。英镑/美元自周四收盘的1.5246大幅拉涨，周五盘中最高触及1.5521的5个月新高后回落。

　　在大选后的党派谈判阶段之后，投资者们的注意力将会集中在5月英国央行的通胀率报告上面，主要将会关注英国最新的通胀率以及经济增长预期。目前市场预计英国央行最早也要在2016年第二季度才会考虑加息，而货币政策委员会(MPC)表现出任何通胀率可能提前反弹的迹象，则与4月的会议纪要一样，会被市场解读成偏鹰派的态度。

　　在经济增长方面，近期的数据显示生产部门以及建筑业产出的疲软、欧元区英国主要贸易对象的经济复苏等因素都将支持MPC保持对英国长期增长的积极评价。

　　耶伦讲话提示加息连带利率波动风险

　　美联储现任主席耶伦(Janet Yellen)周三的言论加剧了周中金融市场的波动，她说长期利率在加息时会大幅攀升，拖累美国股市和债市下跌。

　　耶伦周三在华盛顿发表演讲后回答提问时指出，另一个可能的风险是长期利率偏低，随着美联储货币政策正常化，利率可能大涨，从而扰乱整个金融体系。

　　她说道：“当美联储决定可以开始加息时，期限溢价可能上扬，我们或会看到长期利率大幅跳涨。因此我们正在尽可能明确地沟通货币政策，这样就不会让市场感到意外。”美联储多数决策者们预计他们会在今年自2006年来首次加息。

　　耶伦并表示，股票估值偏高可能带来潜在风险，不过美国金融系统的稳定性风险仍总体受控。她说道：“我想强调的是，目前股市的估值水平整体很高，这里可能存在风险。”

　　瑞信集团(Credit Suisse)在纽约的外汇策略师Matt Derr表示：“这导致所有关键主题过去几个月的走势发生重大逆转，这导致承险水平下降、仓位规模缩减且整体杠杆降低，从而给美元带来压力。”

　　澳洲联储如期降息 澳元跌落回稳

　　澳洲联储周二进行年内第二次降息，将指标利率下调25个基点，至2.0%的纪录低位，旨在帮助经济应对矿业投资减少的问题，同时防止澳元上涨带来负面影响。

　　决议公布后澳元/美元应声下滑，一度低见0.7787，不过很快大幅回升，因场人士思索该联储宽松周期是否暂时告一段落。

　　澳洲公布4月就业人口下滑，澳元一度受到冲击，但很快收复失地，因3月就业人数上修且时薪情况依然坚挺，使得就业形势并不像总体数据看起来那样糟糕。

　　澳元空头正在研究澳洲央行是否再度显示出明确的宽松政策倾向。但澳洲联储周五公布季度货币政策报告未明确显示出温和倾向，令部分投资者失望，澳元一度应声上扬，高见0.7929。

　　下周市场展望

　　展望下周，英国依然会处在聚光灯下，但主角不再是该国的政治，英国央行将完成抢戏任务。

　　下周一(5月11日)英国央行将召开货币政策例会，市场料政策不会改变，但周三的通胀报告将会包含更多信息，即便在周五英镑大涨之前，英镑已成为影响英国央行经济预期的重要因素。央行也承诺将重审供给层面的预期，考虑到当前产能增长的弱势，“复苏”评判可能来得比较勉强。

　　不过货币政策委员会(MPC)成员依旧对普遍的逆通胀风险心有余悸，虽然近期油价下跌，预计央行姿态依旧会偏鸽派。

　　打破这种形式的可能性之一就是周三公布的英国物价数据，如果薪资通胀上升，那么MPC态度将偏向鹰派，预计失业率的进一步下滑，以及1季度收入增长能够让11月加息的风险继续留在台面上。

　　与此同时，希腊将迎来关键考验。希腊和债权国的谈判会在周一欧元集团会议上继续展开，然而最终达成协议的可能性不大，不过会议取得积极进展还是可以指望的。而5月11日希腊政府仍有望完成对国际货币基金组织(IMF)最新一期还款。这样将为希腊争取到更多达成协议的时间。

　　下周的美国数据潮将披露年初时的经济疲软状态到底是不是暂时现象，周三的4月零售销售将吸引到最多关注，3月份数据扭转了此前连续3个月下降的颓势。不过疲软的汽车销售报告预示着数据不会很强，月率0.3%的增幅可能相对合理。不过核心销售还是有望录得更高的增幅：0.5%。

　　近期制造业活动性的疲软的现象尤为明显，这可能和强势美元的影响不无关系。4月工业产出和纽约州调查将予以及时的证明。

　　下周重要经济数据和事件

　　周一

　　09:30 澳大利亚 4月NAB商业景气指数

　　22:00 美国 4月就业市场状况指数

　　央行动态：

　　19:00 英国央行公布利率决议

　　16:30 意大利央行发布“货币与银行”月报

　　国际财经大事：

　　21:00 欧元区财长在布鲁塞尔召开会议

　　周二

　　13:00 日本 3月领先指标

　　16:30 英国 3月工业产出

　　22:00 英国 NIESR至4月三个月GDP预估

　　14:30 挪威央行副行长Jon Nicolaisen对央行在当地的分支机构发表讲话

　　21:00 前美联储主席格林斯潘在第17届全球私募股权投资年会上发表演说

　　国际财经大事 ：

　　15:00 欧元区 布鲁塞尔 欧盟财长在布鲁塞尔会晤

　　周三

　　07:50 日本 3月贸易帐

　　13:30 中国 4月规模以上工业增加值

　　14:00 德国 第一季度季调后GDP初值

　　16:30 英国 4月失业率

　　17:00 欧元区 第一季度GDP初值

　　20:30 美国 4月零售销售

　　17:30 英国央行公布季度通胀报告，英国央行发布最新增长、通胀和失业率预估，通常是在该行行长卡尼举行的记者会上发布

　　00:45 旧金山联储主席威廉姆斯在纽约商业经济协会就经济前景发表讲话

　　05:00 新西兰 惠灵顿 新西兰央行发布金融稳定性报告

　　周四

　　20:30 美国 4月生产者物价指数

　　20:30 美国 上周季调后初请失业金人数

　　国际财经大事 ：

　　英国《经济学人》和希腊政府在雅典主办圆桌会议

　　假日：

　　瑞士 圣母升天节 假期休市

　　周五

　　20:30 美国 5月纽约联储制造业指数

　　22:00 美国 5月密歇根大学消费者信心指数初值

　　日本央行行长黑田东彦在读卖国际经济协会(Yomiuri International Economic Society)发表演说