玻璃期货暴涨暴跌 后市料滞涨

　　本报

　　作为尾端建材，本周一玻璃期货在房地产新政刺激下大幅走强，主力合约1506一度大涨近4%。不过市场分析认为，房地产新政主要在于消化存量，并未对建材市场形成实质性增量利好，因此，昨日玻璃期货大幅下挫，回吐前一日涨幅。展望后市，分析人士普遍认为，玻璃库存较大，终端市场需求仍然十分脆弱，短期来看，春节后的一轮补库存活动已经结束，玻璃现货价格将重新进入滞涨阶段。

　　玻璃期货暴涨暴跌

　　本周前两个交易日，玻璃期货经历了“冰火两重天”。3月30日，玻璃1506合约大涨3.81%，报收于982元/吨。不过昨日，玻璃1506合约低开于981元/吨，随后震荡走低，最终报收于948元/吨，下跌23元/吨或2.37%，将周一的涨幅尽数回吐。

　　现货方面，2015年3月30日中国玻璃综合指数报848.72点，环比下降0.52点；中国玻璃价格指数报834.94点，环比下降0.60点；中国玻璃信心指数报903.85点，环比下降0.18点。玻璃期价的大幅拉升导致期现价差快速扩大，沙河厂库现货贴水幅度突破120元/吨，创下升贴水制度调整以来的新高。

　　“周一玻璃期货价格大涨，主要由于房地产新政的刺激。在消息面带动下，房地产板块表现火热，多只地产股涨停。玻璃作为房地产产业链中的重要建材品种，金融机构资金大笔进入，资金炒作氛围浓烈。”卓创资讯分析师张莉莉指出，从周一持买仓量中可以看出，部分席位大举买入，玻璃1506合约增仓64000余手。

　　对于昨日玻璃期货的大幅回落，安信期货分析师胡华钎认为，市场逐步发现，房地产新政并未对建材市场形成实质性利好，对房地产固定资产投资、开工和竣工面积等影响不大，主要是有助于消化房地产过剩的库存，增加成交量，激活今年以来过度低迷的房地产市场。因此，玻璃期货重新回归理性，炒作资金大举离场，昨日1506合约减仓69642余手。

　　短期料承压

　　展望后市，分析人士普遍认为，在产能利用率同比大幅减少的背景下，现货价格仍不能有效上涨，这表明当前终端市场需求仍然十分脆弱。短期来看，玻璃期货维持弱势震荡格局，主要是中国经济下滑，玻璃终端需求依旧低迷，加工商和贸易商信心不足，订单同比下滑比较大；春节后的一轮补库存活动已经结束，玻璃现货价格上涨之后重新进入滞涨阶段，部分玻璃生产企业开始降价促销；玻璃库存不断攀升，令玻璃价格承压较重。

　　“作为尾端建材，新增房屋直接影响玻璃需求，而此次政策对新增房屋刺激程度有限。受春季开工影响，玻璃需求上升，盘面价格也出现一定程度上升，但短期仍不排除回调可能。”银河期货研究员于洁表示。

　　倍特期货也指出，玻璃市场尚处于去产能与排库缓慢的矛盾阶段，基本面尚无大的变化。总体来看，宏观宽松政策释放利好，利于房产市场回暖，技术性900元/吨关口支撑依旧较强，同时受成本端影响，跌幅空间恐受限，预计玻璃后期将进入缓慢窄幅的震荡上行通道。不过近期虽有房产利好消息影响，但多单急于兑现利润，背靠980元/吨压力平台回吐涨幅，从侧面表明投资者对终端需求现状仍存担忧。