本周的美联储FOMC不出市场预料剔除了“耐心”的措辞,但整体偏鸽派的倾向却拉低了美元而推动金价的上涨。
凯投宏观(Capital Economics)的商品研究主管Julian Jessop称,目前美联储的升息是黄金市场等待的最后一个谜题,并且长期来看,更高的利率未必对黄金不利。
Jessop表示:“40%的黄金需求是来自中国和印度的,而这和美国的货币政策是不相关的,我们预计这些关键市场的需求会再次增加,无论美联储怎么做。”
不过Jessop承认,对升息的预期会推动美元和美国国债收益率,因此对黄金不利,并且美联储第一次升息将会打压黄金。
“升息后金价下跌是合理的,利率代表着黄金的持有成本。经济的改善和金融状况也会使得货币政策正常化,这也会减少避险需求。”
但Jessop指出,美国利率上升要从整体历史环境来看。美国的联邦资金利率到2017年会达到3.5%,远低于近两个紧缩周期的高点。
不过凯投宏观的经济学家们仍然认为美联储会在6月升息。“要出现什么大的事情才会推迟第一次升息。”
此外,Jessop认为,美联储的紧缩政策会使得投资者们重新调整投资组合,对黄金市场是有利的。
“如果美联储紧缩减弱全球股市,那么黄金会从中受益。”他仍然预计年底金价将涨至1400美元/盎司。 (来源:FX168网站)
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