本报记者 李超
临近岁末，各类理财产品开始新一轮市场争夺战，保险理财产品作为其中一员，处于利弊兼得的关口。一方面，行业满期给付规模将在2015年达到高峰，高现金价值产品的兑付，给险企新产品销售和现金流带来考验；另一方面，随着降息效应释放，给付压力或可一定程度上得到缓解，理财产品的重心有望部分从银行转向保险公司。
据不完全统计，2015年保险业满期给付规模将超过1000亿元，重要的两个来源是2010年前后售出的5年期保险产品和2014年售出的1年期高现金价值产品。有消息称，2014年一季度寿险公司的高现金价值业务带来的保费收入达到2765亿元，占同期寿险业新单保费的比重达64%，占寿险业总保费的比重达42%。在银保新规于2014年4月1日正式实施前，短期内高现金价值险种的销售迅速冲高。
在这类保险中，有相当一部分产品存在以“预期收益率”为市场推广手段的情况。在年末，保险公司冲业绩需求催动之下，仍有高收益保险理财产品扎堆的现象出现，近期部分保险公司推出的保险理财产品收益率最高可达7%。业内人士称，在为2015年“开门红”备战的过程中，此类产品将是主力军。保险理财产品正在迎合消费者多元化理财配置和保险保障功能的双重需求。
业内人士表示，前述给付高峰压力确实存在，但并不会严重影响保险行业应对能力。在降息预期下，保险公司力推理财产品，已对相关情况做好预案。一方面，降息使得银行理财产品的承诺收益率进一步承压，给保险理财产品提供了一定的市场空间；另一方面，股市回暖、连续政策刺激等外部环境减少了保险公司提升续保率或转保率的难度，一些保险公司开始研讨“留住老保户”，加大新单销售等覆盖满期给付现金流的方案。有机构人士预计，2015年一季度，绝大部分保险公司的当期保费规模会大于满期给付与退保规模，现金流断档概率较低。
不过，保监会近日下发内部通知，要求保险公司持续开展2015年满期给付与退保风险排查工作。业内人士表示，有投资意愿的消费者在选择保险理财产品时，要仔细研究产品条款，对于“预期收益率”等说法有清醒认识。如果看中保险理财的收益功能，应意识到承诺收益率并不能代表最终收益率。在条件允许的情况下，可以考虑以多元化组合配置的方式进行理财，如理财资金的40%用于购买理财产品、25%用于购买基金类产品、15%投资股票、20%投资于小贷等渠道。
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