FX168讯 高盛集团(Goldman Sachs)日前在汇市研报中指出，尽管近期汇市高波动性的现象可能与油价崩盘、俄罗斯危机以及希腊政局不稳等事件因素有着本质上的联系，但回顾过去15年的12月行情，市场向来都不是“一派祥和”的表象。
12月的季节性波动
美国国债的隐含波动率—无论是短端的1年期债还是长端的10年期债，都分别处在年内之高水准的4.8和7.1，远高于全年剩余时间内的平均水准0.25和0.5。
类似的，欧元/美元的波动率也在12月来到全年峰值，历史上，汇价的隐含波动率为11.3，而全年均值为10.4。
而VIX波动率指数方面，4季度该指数也较其他时段为高，10月份均值是24的全年顶峰，12月均值也高达21，达到全年第四高，仅次于9月、10月和11月。
假期市场已经开启，料市场交投将清淡，汇市有望维持美强欧弱的格局，但仍需要注意在这种成交量较低的情况下，汇市或许会出现较大波动。本周将公布美英法三国公布第三季GDP数据，还将迎来美联储看重的通胀指标—PCE物价指数，料这些数据公布后，将会引起市场产生新的波动。
2014年波动率回顾
尽管美联储加息预期越发真切，但除了最近数月，2014年全年的汇市波动性都显得“风平浪静”，似乎市场将收获又一个温和波动的年份。VIX指数2014年迄今为止的均值为14.1，是全球金融危机爆发以后的谷底，10年期美债银行波动率在2014年仅有4.4，同样是危机后最低。
尽管近期波动性有所回升，但欧元/美元6.5的隐含波动均值是7年来的最低水平。
2015年波动率展望
从当前算起，我们预计汇市低波动的格局会在2015年持续，尤其是股市方面。
校对：Tier
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