野村：美元三问FOMC会议 汇市交易如何展开？

　　FX168讯 本周二、三(12月16日-17日)举行的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议已渐行渐近，野村证券(Nomura)针对此次重大会议提出了3点疑问：

　　首先，美联储是否会放弃“相当长一段时间(内维持基准利率在近零)”水平的承诺？其次，利率预期点状图的分布是否会变化，是向上还是向下？第三，美联储是否会表达对低通胀问题的担忧，包括通胀预期。

　　我们认为，美联储将坚持货币政策正常化进程将逐步推进的论调，虽然市场认为“相当长一段时间”的措辞会被放弃，但市场定价和美联储委员利率预期点状图之间还是有明显差异。

　　简言之，若以欧洲美元为例，其当前利率为0.85%，而9月会议后为1.09%。类似的，同期2015年6月期欧洲美元利率从0.57%跌至0.42%。我们的预估则更为鸽派，即便美联储基于近期的GDP数据和就业指标的良好表现而相对信心满满。

　　由此催生的交易策略方面，野村写道：

　　2014年，针对美联储货币政策正常化进程而展开的交易充满挑战，但美元持续对相关事件影响作出积极回应，我们预计美联储本周的鹰派信号有望进一步助推美元走强。

　　结合风险偏好情绪趋弱的市场环境，我们倾向于做多美元一揽子货币，不只是美元兑欧元或者日元。

　　与这一观点相符，野村建议建立美元兑高波动货币篮子的多头头寸，如美元兑加元、日元、智利比索、哥伦比亚比索和南非兰特。野村同时持有欧元/美元的空头头寸，1.2390的进场价位，目标看1.2000。

　　北京时间07:38，欧元/美元报1.2442。

　　校对：Tier