股市带火挂钩股票型银行理财 并非适合所有人

　　进入第三季度后，A股市场回暖，尤其是最近两周，沪深两市股指更走出了一波大幅上攻行情。据中国经济网记者了解，挂钩股市的结构性理财产品再次获得投资者青睐，希望借银行理财中挂钩股票的结构性理财产品，间接搭上牛市的便车。然而，专业人士表示，挂钩股市的结构性

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　　挂钩股票型银行理财增多

　　银率网统计数据显示，2014年第三季度，共有22家商业银行发行858款结构性理财产品，环比增加16.73%，同比更是暴增了95%。其中，挂钩股票指数的结构性理财产品最多，为235款，占比27.39%。

　　值得注意的是，在挂钩股指的235款结构性理财产品中，有205款产品的挂钩标的为沪深300指数，今年第三季度以沪深300指数为挂钩标的结构性产品数量较今年二季度增长51%，是今年一季度的2.05倍。

　　此外，中国经济网记者还注意到，挂钩股票类型的产品中，从购买门槛来看，由于这类产品风险特征高于固定收益类，所以除个别产品5万元起步外，绝大部分产品的门槛都是10万元，招行的产品甚至需要100万元起步。

　　预期收益率方面，尽管有降息、资金面较宽松等因素影响，最近两周银行理财产品的收益率却并没有下降。收益率下限最低设置在0.5%，与活期利息相差无异，平均值为1.38%，但是也有的产品达到4.7%-4.8%的高位。收益率上限则普遍都在7%-9%的幅度，平均则在8.19%。

　　据《证券日报》报道，银率网相关人士表示：“银行之所以加大挂钩标的为沪深300指数结构性产品的发行力度，主要是受益于国内A股市场出现的小牛行情，随着A股市场逐步回暖，投资者对A股的投资热情再次点燃，银行也想通过发行挂钩沪深300指数的结构性产品吸引投资者。”

　　专家：量力而行 并非适合所有人

　　尽管近期股市涨得不错，但业内人士提醒，挂钩股市的结构性理财产品并非适合所有人。一位股份制银行理财经理说：“挂钩股票的结构性理财产品的主流客户群倾向于有投资经验且偏好风险的投资者。相对来说，一些经验尚浅的谨慎型的投资者，在选择产品时，还需对标的市场有足够的了解和认识，建议尝试风险级别较低的、简单的结构性理财产品。”

　　此外，结构性理财产品最大的不同是收益与挂钩标的走势相关，存在较大的不确定性。银率网分析师殷燕敏认为，从到期理财产品的收益实现情况来看，挂钩利率的结构性理财产品较为稳健，实现预期最高收益率的概率较高；挂钩股票、基金、指数的结构性理财产品相对而言风险较大，实现预期最高收益率的概率偏低，产品结构较为复杂，对投资者的投资经验也相对要求较高。

　　还需要提醒的是，未必股市涨得越多收益越高。据中国经济网记者了解，若股市的涨幅远远超过了理财产品当时设定的障碍价格，按照结构性理财产品设置的规则，只能按照最低的收益率标准来兑付。很多挂钩型的结构性产品，其设计的初衷是产品适合在一个较为稳定的区间内波动，投资者才可能在期末获得较好的收益。所以，投资者在购买这些产品时，除了量力而行，还需要结合产品设计和入市时机综合考虑。（中国经济网 记者魏京婷）