平安H股定增背后：“三马同槽”攻互联网金融

　　蚂蚁金服一位高管向记者透露，“公司内部也在议论，现在财务那边并没有什么动作，应该是马总以个人投资者身份参与。”

　　11月30日，平安集团发布公告称，公司根据股东大会一般性授权，定向增发5.94亿股新H股，预计将筹集资金368亿港元。

　　时隔三年，平安集团再

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　　值得注意的是，此次定增还引来了马云、马化腾的积极参与，“三马”继众安保险、华谊兄弟后再次“同槽”。

　　平安定增5.94亿股新H股

　　11月30日晚，平安集团公告宣布，将向不少于6名但不超过10名独立专业机构和个人投资者配售合计5.94亿股新H股，配售价为62港元/股，预计将筹集资金约为368亿港元。

　　此前，该定增计划已于2014年6月及7月分别通过公司股东大会、董事会审议通过，并于11月收到证监会批复核准。

　　以已发行股份约31.3亿股计算，证监会核准本次定增不超过6.26亿股，但平安决定的定增规模为5.94亿股，即意味着本次配股并未用尽20%新增H股发行上限。

　　事实上，平安集团的上一次H股定增还要回到三年前，2011年3月14日，平安集团宣布与周大福旗下金骏有限公司签署协议，向对方发行2.72亿股H股新股，募集资金194.48亿港元。

　　与前次H股定增相同的是，此次发行所得也准备用于任何收购，而是加强平安的资本基础及营运资金，发展保险、银行、信托三项主营业务。

　　平安集团在回复记者时表示，业务增长、监管要求都对资金补充提出要求。

　　数据显示，今年前三季度，平安集团寿险保费收入同比增长15.4%，产险保费收入增长25.8%银行净利润同比增长34.2%，信托资产管理规模较年初增长30%。但截至6月末，集团偿付能力充足率为186.6%，寿险、产险的偿付能力分别为184.3%和151.9%略高于《保险公司偿付能力管理规定》150%的下限，平安银行资本充足率则为11%，接近10.5%的监管红线，为了支持业务的发展，需要配备充足的资本提升资本实力，应对监管要求。

　　据申银万国测算，定增完成后，集团偿付能力将提升17.6个百分点至204%。

　　另一方面监管也提出了新的要求，平安集团于去年7月入选成为全球系统重要性保险机构（G-SII）的机构，此外，随着第二代偿付能力监管制度体系实施在即，对集团资本管理和实力都有更高的要求，需要在集团层面留存足够的资本缓冲，以在需要时为各业务发展提供支持。

　　与前次H股定增不同的是，此次平安还将互联网金融布局纳入资本补充范围，提前做好资本规划。

　　再现“三马同槽”

　　在此次定增的绯闻对象中，屡现国际投行及投资机构身影，包括已持有4.96%平安H股的黑石集团、持有5.04%平安H股的新加坡主权投资基金淡马锡，但不确定其定增资金来自自有资金还是机构客户。

　　黑石总部内部人士以涉及机密为由而拒绝采访，但他向记者透露了一条小道消息，“摩根大通也在其中。”

　　值得关注的是，除国际投行外，有消息称，马云、马化腾也出现在定增对象当中，“三马”或将再次“同槽”。

　　据英国《金融时报》报道，摩根士丹利是在11月30日午后才从瑞信、高盛手中抢得平安配股承销权，而其凭借的正是投资者名单中包括马云、马化腾，且股票定价优于高盛和瑞信的初始建议。

　　蚂蚁金服一位高管向记者透露，“公司内部也在议论，现在财务那边并没有什么动作，应该是马总以个人投资者身份参与。”

　　平安集团则在官方回复中表示。欢迎新的投资者，对于市场消息不予置评。

　　事实上这已经是第三次“三马同槽”，早前众安保险创办时，马明哲极力斡旋，力邀马云、马化腾加入，此后“三马”又共同入股华谊兄弟，一起玩转文化传媒。

　　如今，“三马”的合作显得更加水到渠成。作为互联网巨头，阿里、腾讯借助互联网渗入传统行业，而平安在互联网领域的探索则遥遥领先于金融同业，但与两大巨头相比还是显得稚嫩。

　　在三者的互联网布局中，第三方支付、电商平台、医疗健康、移动支付、社交及互联网金融三者均有涉猎，但根据不同的公司属性而各有重点。

　　从商业模式上看，“三马”均采用流量变现的模式，但获取用户及变现方式不同，阿里通过电商入口、腾讯凭借社交入口获取用户并变现，但平安缺乏这两大基因，只能通过互联网布局而获取客户，引流到主营金融业务中，实现流量变现。

　　“但随着应用场景的增多，平安的互联网金融布局也将会和阿里、腾讯有更多的契合之处。”某互联网分析人士对记者表示。

　　平安的互联网金融布局

　　事实上，平安集团一直注重在互联网金融方面的布局，马明哲也在2013元旦致辞中提出“科技引领综合金融”的战略思路。

　　在他看来，立足于社交金融，将金融融入“衣、食、住、行、玩”的生活场景以引流优质客户资源支撑主营业务发展，才是平安的互联网金融使命所在。

　　根据“1333”战略部署，平安的互联网金融平台将通过壹钱包着力打造管理财富、管理健康、管理生活三大核心功能，并推动非传统金融客户转化和迁徙为金融客户。

　　在具体的应用平台上，陆金所、一账通、壹卡会等财富平台已经成熟运营，而医健通、一号店、平安好房、平安好车、万里通等生活管理平台正逐步完善。

　　据三季报数据，陆金所零售注册用户已突破300万，其中P2P交易规模同比上涨近5倍，占据P2P市场第一位；万里通注册用户较年初增长53%，合作商户门店超50万家，积分交易规模也实现同比增长260%。

　　此次定增也将在互联网金融方面做好资本规划，在第一创业证券某分析师看来，“将适当的定增资金用于互联网金融布局中，将为现有布局提供强势增长的后盾，也能为创新带来更多的资本支撑。”

　　不过作为金融企业，平安集团的互联网属性与其他互联网巨头还是难以相较，对于互联网文化的理解也有着一定差距，如果能在这方面加以补充，助力不小。

　　马明哲就曾表示，平安是互联网金融新来的“小伙伴”，向BAT等优秀前辈学习，多元互补，同时他还强调，平安和BAT等前辈绝不是竞争的关系，而是各有特色，相互补充。

　　“平安互联网金融各平台规模的迅速增长既需要资本补充，也需要更多的互联网基因，以提升用户体验，‘二马’参与定增将引入阿里、腾讯经验，为集团互联网金融布局、发展提供重要支持。”上述分析师补充道。