月末季末不再是理财产品旺季

　　“马蔚华谈招行如何拉存款，说是喝3次免费牛奶就来了。”近日在达沃斯论坛上，原招行董事长马蔚华谈及招行的一件往事被广为流传。现如今，拉存款可没那么容易了，每逢月末、季末“大考”，银行高价买存款早已不是新闻。

　　然而，近日财政部、央行、银监会联合发布《

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　　新规

　　约束存款“冲时点”

　　“走亲访友拉存款，感觉不想再说话了。”又逢季末“大考”，不少银行从业人士开始为存款发愁，送米、送油等揽储方式重出江湖。

　　近日，银监会、财政部、人民银行三部委联合下发236号文要求，商业银行应加强存款稳定性管理，约束月末存款“冲时点”，月末存款偏离度不得超过3%。新规对银行“冲时点”揽储的惩罚很严重—“对于存款偏离度超过3%的银行，自下月起连续暂停准入事项3个月以上；对于一年之内月末存款偏离度两次超过3%的银行，适当降低其年度监管评级。对于月末存款偏离度超过4%的银行，下月起连续3个月暂停其部分业务。”

　　原因

　　月末季末存款大幅波动

　　银行“冲时点”揽储早就是屡见不鲜，为什么三大部门突然对银行揽储下重手？

　　银监会有关部门负责人答记者问时表示，银行存款“冲时点”问题由来已久，今年上半年表现尤其明显，存款月末冲高，月初回落，月末存款偏离度较高，季末更加突出。一些商业银行通过高息揽储、非法返利、延迟支付、以贷转存、以贷开票、理财产品、同业业务等手段吸存倒存。

　　央行发布的数据显示，6月份，全国各金融机构人民币存款余额113.61万亿元，而到7月份，人民币存款余额变成了111.62万亿元，当月存款减少1.98万亿元。

　　影响

　　月底理财产品收益或将趋平

　　2012年，银监会曾下发《银行业金融机构绩效考核监管指引》要求商业银行制定稳健的绩效考评目标和具体指标，以避免时点性考评指标导致的无序竞争。但银监会并没有出台相应的处罚措施，在存贷比红线压制之下，不少银行不得不“冲时点”揽储。

　　在此背景下，月底发行收益较高的理财产品成为银行和投资者心照不宣的惯例。然而，236号文指出，银行为了通过理财产品倒存，设计的理财产品期限结构不合理，发行和到期时间集中于每月下旬，于月末、季末等关键时点将理财资金转为存款。新规明确规定，不得将理财产品发行和到期时间集中安排在每月下旬。这意味着，投资者以往在月末、季末投资高收益理财产品的套路将会改变。

　　专家观点

　　中央财经大学教授郭田勇

　　银行“冲时点”必然带来存款搬家、理财产品功能紊乱、资金成本升高等弊端。其实对银行而言，大家都冲时点跟都不冲时点整体效果是一样的，但由于其中存在“囚徒困境”会使不冲者吃亏。相信存款偏离度监管新规有利于打破此困境，将会降低资金成本，并使银行资产管理走向规范化，进而推动银行业经营转型。

　　交通银行首席经济学家连平

　　在存款偏离度考核下，银行仍很难改变追逐存款行为。在贷存比机制下，信贷投放就需要相应的存款增长。银行存款市场竞争仍将激烈。当下需要关注存款偏离度管理对信贷增长和社会融资成本的影响。在该监管下，银行存款吸收难度可能增加，不排除出现阶段性存款增速进一步下降、负债成本难以有效下降、从而限制信贷投放能力的可能性。