FX168讯 虽然日内英国央行行长卡尼发表讲话时称，央行或将在2015年春开始升息，但是这次卡尼的讲话不管用了，在本周缺乏重磅数据的情况下，苏格兰独立与否主导了英镑走势，卡尼的讲话可以说仅仅抑制了汇价跌幅。
卡尼日内在讲话中指出，“如果利率符合市场预期的走势，那么央行将会在2015年春季开始升息，届时通胀应该在2%的水平附近，而就业市场仍需创造120万的就业岗位。”
苏格兰公投缘何杀伤力如此巨大？
金融市场中，唯独汇市对苏格兰独立担忧反应最为剧烈的原因是，投资者对苏格兰独立后是否继续使用英镑持有疑问，自7月以来英镑对美元已累计下跌超过5%。而就目前来看，公投结果仍具有很大的不确定性，任何一方支持率的上升或者下降将推动英镑汇率大幅波动。市场分析师预计，若公投得出独立结果，英镑将出现更大幅度的下跌，最低可能跌至1英镑兑1.50美元。
令外一个重要原因是投资者对英国上调利率时机的预期将发生明显变化。央行或会权衡苏格兰独立可能导致的信心下降与英镑疲软的通胀影响，因而可能倾向于更加鹰派。投资者已经将英国央行首次加息时间的预期推迟一个月，至7个月之后。
就英国股市而言，分析师认为对其整体影响或将有限，但对苏格兰风险敞口大的企业股价将受较大冲击。巴克莱分析师预计，若苏格兰公投独立，在伦敦上市的几家公司如BG集团、苏格兰皇家银行、劳埃德银行、帝亚吉欧、BAE系统公司均会受创。
澳新银行(ANZ)在本周向客户提供的报告中指出，提醒投资者称金融市场已开始将苏格兰独立的风险计价，特别是在外汇市场上。该行预计英镑在9月18日投票前很难再出现上行行情。
澳新银行进一步指出，英镑在重挫后的走向将取决于苏格兰和英国是如何分配现有债务和北海油田的。而最终结果很可能令英国陷入双赤字困局。
该行同时预计，如果苏格兰独立的话，英国央行可能将延后升息时点，因为这一政体的变化将对经济带来很多不确定性。例如：投资者支出可能放缓，就业市场也可能受到影响。
苏格兰公投是二元风险
其实在这份调查结果公布之前，英镑的看涨情绪就早已改变。英央行卡尼上个月强调了地缘政治风险对英国经济复苏的影响以及疲弱的工薪增长，已经对英镑造成打压。
伦敦一名汇市交易员表示“可以感觉到这股(下跌)趋势目前已经更显些许疲态，但很大一部分将视未来一周苏格兰民调结果而定。”
瑞穗实业银行(Mizuho Corporate Bank)市场经济学家Vishnu Varathan表示：“事件也会冲击亚洲，量化其影响是一件困难的工作，当前情况来看，公投只是二元风险，而非尾部风险。”
Vishnu Varathan警告称，“如果‘赞成票’占到多数，那么英国国债收益率将蹿升，情况将取决于资产和抵押物所承受的外溢效用。负面影响将在局势明朗之前持续发酵，但在英镑汇率大跌的同时，亚洲资产市场也会相应下沉，我们会看到股票遭遇倾倒，债券收益率如火箭蹿升。”
摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新公布的报告中写道，在苏格兰公投之前，预计英镑将延续近期的跌势。如果苏格兰公投通过，那么英国的债务水平将走高，从而导致英国央行的首次加息时间将推迟，以及2015年5月的大选也充满了不确定性。在9月18日公投之前，将谨慎看待英镑/美元走势。
苏格兰问题令英镑隐含波动率飙升
周二的一项TNS调查显示，支持苏格兰从英国独立出去的支持者激增，而仅仅几天之前，一项YouGov为《星期日泰晤士报》进行的调查显示，赞同独立的人数占51%，反对独立的人数占49%。
受访者中反对苏格兰独立的比例从一个月之前的45%下降至39%；赞成独立的比例虽是略低的38%，但较一个月之前的32%已有大幅上升。
汇率短期波动的成本隔夜攀升，选择权市场走势显示，目前看空英镑的倾向为逾两年来最大，因对苏格兰公投的结果将为“支持”独立的担忧加剧。
一个月英镑/美元隐含波动率攀升至近9.6%，为去年7月以来最高；两个月英镑/美元隐含波动率 也上扬，但涨幅远低于一个月波动率，报8.15%，凸显市场担心短期内面临的苏格兰公投结果为“支持”独立的风险。
交易商称，两周英镑/美元隐含波动率已翻了三番，周一升至12%。
而受苏格兰敞口较大的金融机构的拖累，英国富时100(FTSE 100)指数周一最低下跌1.2%。持有大量跨境风险敞口的企业股票正在遭投资者抛售，如莱斯银行集团和苏格兰皇家银行股价近日来股价持续下跌。这两家银行曾警告称，如果苏格兰独立，那将对他们的业务构成重大风险，影响他们的融资、税赋及合规成本。
有关苏格兰独立公投的争论和民调或将在短期内继续引领英镑走势，以及其他金融市场。
法国巴黎银行分析师在给客户的研报中写道，“我们预计围绕苏格兰9月18日独立公投的担忧近期会主导汇率走势。我们的预测仍是‘反对者’将占据上风。不过在投票之前我们对再做多英镑持谨慎看法，因为波动性预计仍会较高。”
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