红岭创投2亿借款项目重启 大标行情能维持多久

　　一周之前，红岭创投两亿大标项目因投资者质疑不断而被迫暂缓。一时间，这家深圳老牌网贷平台再度被吹上了P2P的风口浪尖。

　　从8月3日，红岭创投暂缓“福建1号”两亿借款项目融资发标，到8月8日红岭创投与项目方联合国际集团联合举行投资者见面会。再到8月9日，红岭创投发布公告，详尽解答投资者对福建1号项目的主要疑问。直至8月11日上午九点半，“福建1号”继续开放融资，流量拥堵，网站一时卡到不行，两亿大标被飞快抢完。

　　由此可见，尽管大众对于红岭创投的2亿大标颇有非议，但红岭在P2P行业的大佬地位还是难以动摇，大额项目也不是一天两天就能喊停。

　　为何大标频发不止？

　　事实上，除了红岭创投，像爱投资、温州贷等P2P平台也向来以“大标”著称。行业内很多初具规模的P2P平台都有慢慢转向大额融资的萌芽趋势，其中缘由，三言两语可说不尽。DM理财根据行业资深观察及从业人士观点总结出一些P2P平台偏爱“大标”原因，主要有以下三点。

　　小标利润低

　　DM理财（https://www.dmlicai.com）在查看红岭创投去年财报时发现，这位P2P行业当之无愧的大佬，去年成交量超22亿元，但利润却微乎其微。

　　今年4月，红岭创投亿标项目引起关注之后，其董事长周世平曾接受记者采访时透露：“以前红岭做的项目小而分散，平台因为成本问题很难盈利，所以希望补充一些大单，以增加公司的收入。”

　　红岭创投是国内最早推出“本金先行垫付”模式的P2P网贷平台。这一模式给投资者带来了极大保障，但该模式给红岭带来的坏账压力却很大。早前，红岭创投相关人士曾多次表示并不看好P2P网贷，并尝试向天使投资转型。

　　但在后来红岭创投频推“大标”之后，曾经其对P2P网贷市场的不看好似乎已经淡去。

　　“以前主要是风控做不好，现在风控能力上来了，所以重点还是会做网贷这一块。”周世平表示：“今年可能80%的交易量都会是大单，另外20%的小额项目主要是为了支持小微企业，即使不赚钱，也会继续做下去。”

　　征信成本高

　　就我国P2P网贷市场目前的情况来讲，由于我们走的路和国外网贷平台截然相反，所以逼迫平台们不得已只能转向对企业融资。

　　在国外，是先有成熟的征信体系，才发展出P2P网贷市场，P22平台依赖于强大的信用调查系统，可以方便地完成对于借款人的信用调查工作，征信成本很低。但国内却恰恰相反，是先有了P2P网贷平台，近两年才开始重视建立征信数据库，由于基础设施非常薄弱，造成平台征信成本高企不下，P2P平台背负了沉重的资金负荷，因而转向于为企业融资。

　　市场不完善

　　相 对于个人借款而言，在中国企业，尤其是中小微企业的融资需求的市场存量更大。这种情况不仅存在于中国，在国外也是普遍存在。但二者区别在于，国外存在高度成熟的“高收益债券”（即“垃圾债”）市场，任何企业都可以通过垃圾债市场来实现直接融资，差别只在于利率有所不同。但中国却没有同类市场，只有所谓的私 募债，受限于合格投资人制度的约束。

　　对于中小企业来说，由于受众很小，因而并不能实现真正意义上的直接融资，这也就使得很多中小企业融资需求愈发迫切，这正是造就中国特有的高利贷市场的存在的一个重要原因。

　　加之近年内银行紧缩地产贷款，放贷只看“厚背景”和“大品牌”，造成中小房产开放商资金链日益紧张，融资困难，在此情况下，大额P2P网贷也就应运而生了。

　　综上所述，DM理财看来，在竞争激烈的P2P网贷市场，P2P平台向大额贷款项目的转型，或许也是出于生存的无奈之举。

　　大标能维持多久？

　　但无奈也好，有因也罢，红岭创投近日重启两亿大标项目，业界到底如何看待？真实的投资者是否愿意买单？对此，DM理财采访了众多相关人士，得到观点如下。

　　专家观点

　　知名P2P网贷评论家弈飞认为：

　　实际上最近几个月以来，红岭已经完成了一个巨大的转型，从一个大量中小借款的平台变成单笔借款额度行业最大的类信托发行平台，仅从标的类型方面来说过于集中在房地产行业，在目前政府调控方向来讲也是高危行业。

　　不论红岭官方如何描述风控的严格和可靠，都不能百分百避免项目无瑕疵，福建1号项目2亿大标被投资人发现借款人资质严重瑕疵，最终停发也证明了这种担忧。假设这个标发行了并且出了问题，请问红岭是否有2亿的垫付能力？如果没有，也只能进入催收环节，诉讼或处置抵押品，那这期间的窟窿只能是黄牛顶了，请问黄牛党有足够的思想准备承受当年担保玩家的结局了吗？

　　投资者观点

　　有投资者认为：“红岭创投摊子大了，要想控制成本和盈利，就必须要发大标。可是风险也是比较大的，短期缓解可以，如果长此以往肯定要出大问题的。”

　　另有投资者补充：“红岭创投是个‘大老虎’，对P2P贡献很大，没那么容易死，要是真死了，P2P行业估计要地震。”

　　更有投资者坦言：“红岭大标，那是黄牛的蛋糕，不关我们小散的事儿。”

　　DM理财观点

　　大佬、大标、地产、黄牛……单是红岭创投便牵涉出诸多或明或暗的行业焦点。

　　而放眼千余家P2P网贷平台，是跟随市场无形的手，还是摸着监管的石头过河？一切尚是未知数。

　　（注：“网贷黄牛”是指通过低息借款套取普通投资者的资金，转投高息的普通标的，从而赚取利差的人群，主要活跃于红岭创投和温州贷等大额高利率平台。）