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债券违约或“侵入”银行间市场

来源:中证网-中国证券报
  继中小企业私募债、有上市公司“背书”的交易所公司债陆续出现本息兑付违约事件后,原本只有“高大上”机构投资者参与的银行间市场,终于也传出了违约消息。

  据了解,将于今日到期的“13华通路桥CP001”短期融资券,因公司实际控制人个人问题导致企业兑付资金延误 ,或无法按时偿还约4.3亿元的本息资金。

  据主承销商方面透露,截至昨日傍晚仍未得到华通路桥公司临时负责人关于兑付事宜的最终结果。我们也只有祈祷各位机构投资者债权人,能在今天得到满意安排,拿钱走人。

  实际上,以公司现在的情况来看,偿还本息的唯一途径也只剩下山西省及阳泉市政府相关部门的“神奇之手”了。

  也就是说,华通路桥短融券如在今日出现实质性违约,政府“金指头”再度失灵,那么反而是值得庆幸的一件好事。这表明我国债券市场长期存在的极不正常的“零违约”现象,终于得到了彻底纠偏。相反,财务软约束如果再次生效,那只能说明纠偏之路仍很漫长。

  与“12金泰私募债”、“11超日债”等有所不同,华通路桥短融首先需在中国银行间市场交易商协会这一自律组织进行额度注册,然后在规定的期限内发行完毕,并按时兑付本息。由于该短融的认购及交易者均为基金、券商、资管或银行等专业机构投资者,因此流程相对简单。而一旦出现违约,相比散户等个人投资者参与的交易所债券等而言,其波及范围相对较小与可控。

  进一步思考,华通路桥短融的此次疑似违约,尽管与董事长王国瑞个人涉嫌违法遭到司法调查有关,但首次出现的本金与利息同时无法偿付,以及首次侵入银行间市场这一点,却可以在更深层面对市场主体参与者及相关部门敲响警钟,对整个市场的健康良性发展也更有裨益。

  更为重要的是,如果此次违约得以实现,那么从“政府刚性兜底”层面去打破国内债券零违约怪圈,将会取得重大进展。

  按照国外经验,债券违约的大面积集中爆发,往往伴随着较严重的经济衰退或部分投资过热及强周期性行业的倒闭潮。当政府无暇一一兜底时,我国债市零违约“负担”也就成为了历史。

  最后提醒一句,千万别对今天的“违约”抱太多希望,因为一切皆有可能。 (来源:证券时报网)
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money.sohu.com false 中证网-中国证券报 https://www.cs.com.cn/tzjj/jjdt/201407/t20140723_4456422.html report 1731 继中小企业私募债、有上市公司“背书”的交易所公司债陆续出现本息兑付违约事件后,原本只有“高大上”机构投资者参与的银行间市场,终于也传出了违约消息。据了解,将于今
(责任编辑:陈彦娇) 原标题:债券违约或“侵入”银行间市场
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