银行间债市午盘走弱 临近半年末市场资金面趋紧

　　中国银行间现券市场周三(6月18日)午盘收益率反弹，虽然早盘时10年国债中标结果低于二级，但场内获利回吐需求，加之资金面出现的趋紧迹象进一步促卖盘跟风；同期利率互换(IRS)也小步攀升。

　　剩余期限约6.58年的国开行固息债140203券最新报价对应收益率为4.9450%/4.880 0%，周二尾盘为4.9243%/4.8600%。

　　中金所五年期国债期货主力合约TF1409早盘收报94.436元，较周二结算价跌0.04元，或0.04%。

　　交易员认为，半年末降至，短期因忌惮流动性扰动，或加重机构观望情绪，半年末时点前现券疲态有延续可能。

　　中国银行间资金市场周三隔夜及7天质押式回购利率略涨，而14天期继续跳涨；因缴税、新股申购及后续四大行购汇分红等因素影响，场内资金供应减少，隔夜到14天期的短期资金均显供不应求态势。

　　业内人士指出，虽然央行近期对资金面一直显呵护之意，目前隔夜和七天主要资金价格尚未见明显异动，但半年末来临，多重压力下，预计后续回购利率难免会上行。

　　交易员并称，市场资金偏紧，金融债收益率早盘即展开反弹，10年国债招标收益率比预期更低，但卖盘仍不断涌现。

　　另有交易员提到，今年以来现券整体行情大致向好，面临半年这个节点，市场将会思考，可能考虑资金扰动、政策预期的边际影响等，市场会有一些谨慎情绪，本月内看，收益率反弹可能延续。

　　中国财政部周三招标的10年期固息国债中标利率符合此前预估。近两日债市情绪略趋谨慎，此前国开长债招标也显降温迹象，不过由于季度末国债承销商面临的投标考核压力不小，助推本期债需求，定位小幅低于二级市场。

　　另据国内媒体报导，中国央行正在研究创设一种新的基础货币投放工具：抵押补充贷款(PSL)，从PSL的定义、期限来看，和再贷款非常类似，或将逐步取代再贷款；而通过PSL，央行亦能实现对中长期利率的引导。

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