理财周报记者 黄杰/上海报道
哈尔滨银行正忙于H股上市,江苏银行则在上周早些时候决定延迟A股上市计划。
在其他同行为上市路程焦头烂额之时,率先登陆H股的重庆银行和徽商银行在近期交出了上市后首份年报。
从年报数据来看,上市对徽商银行的业绩表现
并无太大助推,营业收入和净利润增速分别为10.15%和14.39%,居于行业平均水准。但其资产结构,尤其是同业资产有较大幅度下滑,利差有较大震荡,而资产质量有所改善。最早上市的重庆银行方面,不论总资产和经营业绩增幅,均有超过20%的增幅,远高于同业。资产结构上,该行存贷比则有较大幅度下滑。
除此之外,通过IPO,徽商银行和重庆银行资本金,都较上市之前获得较大程度补充,这也为其日后开展业务打下较好基础。
重庆银行高速增长
重庆银行3月20日交出了上市后首份年报,业绩报告显示,2013年,重庆银行实现营业收入58.75亿元,同比增长26.1%,其中净利息收入为51.79亿元,同比增加10.29亿元,增幅24.8%,占营业收入总额的88.15%。报告期内实现归属于上市公司股东的净利润23.29亿元,同比增幅为21.0%。在上市银行业绩增幅普遍下滑的背景下,这一成绩单在中资银行中位居前列。
除了利润较大幅度增长外,该行2013年资产总额也领先同业,数据显示,该行2013年末总资产为2067.87亿元,同比增长32.4%。事实上,从已公布的上市银行2013年报来看,资产增速下滑已成不争事实,其中民生银行2013年总资产增速仅为0.44%。
华泰证券在其研报中预计,2013年上市银行净利润增速将下行至11%左右,而申银万国[微博]则认为,去年业绩增速为11.1%,实际上,从2012年年报来看,A股16家上市银行净利润平均增速为17.36%。
根据银监会的统计,2011年、2012年、2013年上半年全行业利润增速分别为36.34%、18.9%和13.83%。不论地区和资产规模,仅从重庆银行的业绩表现来看,该行颇有逆势而上之势。
而徽商银行的盈利表现则相对平淡,截至2013年末,该行营业收入101.73亿元,增速为10.15%,其中净利润49.26亿元,同比增长14.39%。资产总额方面,该行2013年末资产总额为3821.09亿元,同比增长17.85%。
尽管与同业相比,徽商银行资产增速仍算乐观,但纵向来看,其总资产和净利润增速均有较大幅度回落,2012年其总资产增速和净利润增速分别为26.2%和23.3%。
实际上,仅观察业绩增速,同在去年11月登陆H股的两家城商行交出的业绩单,优于16家上市银行,而上市对其经营影响如何,还缺少足够多的时间样本。
资产结构调整明显
尽管一年之后IPO已然开闸,但此前在会的城商行、农商行,均未能出现在过审名单当中,股东户数过多,资产质量问题,是困扰这些地方性银行的主要问题。
就现实情况而言,目前哈尔滨银行正积极为转道H股奔走,而资金体量在全国城商行中排名前三的江苏银行,则在上周早些时候举行的股东大会上决定,延迟该行A股上市计划。
上市对于城商行而言,究竟有何流弊?从徽商银行和重庆银行的实际情况来看,其对于调整资产结构、充实资本充足率具有较大改善效果。
转道香港H股上市成功,使得两家城商行的资本金状况有了较大程度改观。年报数据显示,截至2013年末,徽商银行资本充足率15.19%,较年初增加1.65个百分点,核心一级资本充足率为12.60%,较年初增长2.30个百分点。
重庆银行方面,该行去年11月6日率先登陆H股,总计发行6.85亿H股,净募资30.98亿元。该行在业绩报告中称,募资资金全部用于补充资本金,数据显示,截至2013年末,该行资本充足率、核心资本充足率分别为13.26%和10.82%,分别较年初增加2.15个百分点、2.62个百分点。
除了资本金获得较大程度补充外,前述两家银行在资产结构上的变化亦较大。徽商银行方面,上市之前,其同业资产曾成倍增长,2011年为53亿元,2012年则暴涨至381.98亿元,而到2013年上半年,这一数据再次攀升至922.81亿元。但上市之后,这一资产又回落至490亿元。
理财周报(微信公众号:money-week)记者观察重庆银行利息收支变化了解到,重庆银行在调整同业业务上有较大动作,去年该行存拆放同业及其它金融机构款项利息收入为0.67亿元,同比减少1.65亿元,降幅71%;而其在此类业务中的利息支出,则高达10.41亿元,增幅30%。
徽商银行资产质量改善
除了同业业务配置有较大幅度变化外,重庆银行过去一年在信贷结构调整上变化亦较为显著。历史数据显示,该行2011年、2012年存贷比分别为71.69%、67.20%,在超过70%的存贷比高位后,重庆银行存贷比不断下滑,直至2013年末的60.82%,这一数据比2012年末减少了6.38个百分点。
资产质量上,该行2011年、2012年不良贷款率分别是0.35%和0.33%,较低水平运行同时,仍有所改善,但从2013年的数据来看,该行不良贷款出现“双升”,其中不良贷款余额3.55亿元,较年初增加0.98亿元,不良贷款率0.39%,较年初增加0.06个百分点。
行业分别上,重庆银行在信息传输、计算机服务和软件业中的不良率高达2.25%,其次分别是制造业、批发零售业,金融业和房地产业,值得注意的是,该行去年在金融业的贷款中,出现0.58%的不良率。
徽商银行方面,该行去年的不良贷款继续上升,为10.51亿元,但不良贷款率则有所下滑,为0.54%,较年初减少0.04个百分点,资产质量有所改善。实际上,从2005年到2012年期间,除2012年出现“双升”外,该行不良贷款余额和不良贷款率主要呈现下降趋势。而到2013年,其不良贷款率也较2012年末略有下降。
行业分布上,该行在商业与服务业的不良率高达1.34%,其次分别是制造业(0.75%)、教育与传媒业(0.69%)、建筑业(0.14%)。徽商银行方面认为,不良贷款率下降的原因,主要是不良贷款上升速度慢于贷款总额增长。
实际上徽商银行在信贷结构上的调整亦较大。理财周报(微信公众号:money-week)记者从公开数据中获悉,该行2013年净息差大幅下滑40个bp。管理层的解释是,主要原因是该行去年贷款风险偏好谨慎,而个人贷款尤其是个人住房贷款的增幅近40%,这些利差较低的信贷业务造成该行息差大幅下降。
而该行去年营收收入的93.95%,都来自于净利息收入,这一数据较2012年增加1.11个百分点。
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