安信信托净利润增长1.6倍 定增33亿雄心勃勃

　　理财周报记者 黄杰/上海报道

　　安信信托在上周早些时候发布了2013年业绩报告。接近160%的净利润增速，以及85%的营收增速，普遍超过业内预期。

　　与中信信托历时6年的重组失败后，安信信托在去年剥离了银晨网讯、凯盟投资等实业资产，业务逐步回归信托业务，这也使得

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　　信托资产投向方面，房地产类占比从17.14%降至9.36%，事业类占比从44.98%上升至64.13%。安信方面表示，公司将继续向非房地产领域进行业务拓展，调整业务结构。

　　尽管业绩披露向好，但不可否认的是，经历业务结构调整的安信，2012年业绩并不乐观，而随着一系列剥离资产、补充资本金等措施，其业务变革也逐渐透明。

　　净利润增长1.6倍

　　年报数据显示，安信信托去年实现营业总收入8.79亿元，同比增长84.99%，而在营业收入方面，安信在2013年表现为零，公司方面给出的分析是，由于去年除了金融信托收入外，再无其他行业收入，而往期营业收入来自与下属子公司其他行业收入。

　　安信方面表示，总营收大幅增长来自于手续费收入以及利息收入大增，其中手续费收入同比增长98.4%达7.42亿元，利息收入同比增长178%达8800万。

　　净利润方面，2013年安信信托实现归属于上市公司股东的净利润2.796亿元，同比增长达159.65%，而2012年同期，其净利润仅为1.08亿元。从2012年公布的未来预期来看，安信信托彼时定下的2013年目标为营收7亿元，净利润2.7亿元，去年业绩超过预期。

　　这一基础上，安信信托对自身未来业务持续乐观，其2014年营业收入和净利润目标分别为15亿元和8亿元，计算可知，要完成这一目标，营收增幅需达到70.65%，净利润增幅则要超过186.74%。

　　实际上，在信托资产突破10万亿元大关后，行业已经驶入转型、增速趋缓的轨道。来自中国信托业协会的最新数据显示，2013年信托公司信托资产总规模为10.91万亿元，同比增长46%，尽管资产规模再创新高，但增速方面，则结束了自2009年以来连续4年超过50%的增幅。

　　国泰君安研究报告指出，安信信托业绩攀升得益于信托手续费收入和贷款业务的增长，通过剥离公司积极回归主业。同时，上海地区一家信托公司中层告诉理财周报记者，“安信在2012年经历了一次拐点，营收和业绩下滑较大，但将业务重心调整至信托业务后，业绩表现逐渐向好。”

　　年报数据显示，安信信托2012年总营业收入为4.75亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元，同比下滑分别为56.89%和44.80%。

　　房地产业务持续下降

　　除了营业收入和净利润增幅较大之外，回归信托业务的安信信托，去年管理信托资产总额亦迎来一次爆发。

　　年报数据显示，截至报告期末，安信信托存续信托项目297个，受托管理信托资产规模1158.15亿元，完成清算的信托项目65个，清算信托规模195.71亿元。

　　值得注意的是，安信信托在去年一年新增信托项目259个，新增信托规模达979.35亿元。对比去年同期，存续信托项目仅有103个，信托资产为460.36亿元。从信托资产增速来看，2013年其受托管理信托资产同比增幅达151.57%。

　　从信托资产来源来看，单一信托项目仍然是安信信托的主要资金来源，数据显示，安信信托去年新增集合类信托项目20个，实收信托规模155.03亿元，而新增单一类信托项目高达237个，实收信托规模为820.63亿元，财产管理类信托项目则只有2个，实收规模3.69亿元。

　　对于单一信托项目占比上升的问题，也有业内人士认为，集合信托由于“刚性兑付”的原因，信托公司需要对这类项目做计提准备，会占用公司不少资金，而单一信托则不需要计提。“实际上，主要是基于人力成本和利润空间的考虑，集合信托项目是一对多，需要花费较多人力物力完成募资和管理，而单一信托则方便很多，另外，在渠道成本上，单一信托也比集合信托有优势，信托公司获利空间较大。”前述信托公司中层人士表示。

　　在信托资产投向上，与2012年同期相一致，安信信托在房地产类和实业类项目的调整幅度较大。年报数据显示，去年该公司房地产类占比从17.14%下降至9.36%，实业类占比则从44.98%进一步上升至64.13%。

　　实际上，在2012年当时，房地产类的降幅就达到32.73%，而实业类增幅则高达171.92%，安信信托向理财周报记者表示，在保持温和发展的态势下，公司将继续向非房地产领域进行业务拓展，调整业务结构，加大其他领域的拓展力度。

　　定增33亿谋变局

　　历时6年的中信信托与安信信托重组失败后，安信信托在去年年初成功完成银晨网讯和凯盟投资的资产出让，从而将业务调整至信托板块。

　　在此之前，安信信托持有银晨网讯74.0488%股权，凯盟投资100%股权，受让方正是其大股东上海国之杰投资发展有限公司。2013年1月底，国之杰投资共向安信信托支付了3.38亿元，从而完成了对两项实体资产的收购。

　　实际上，除了旗下资产出让之外，安信还曾尝试与中信集团、国之杰投资进行资产重组，但中信集团最后退出。彼时，安信信托注册资本金仅有4.54亿元，远低于行业平均值。“安信的资本金压力一直不小，实际上，信托公司开展业务都会涉及到资本金，增资也是业内的一个趋势。”前述信托公司中层介绍。

　　2月中旬，安信信托宣布以13.20/股的价格，向大股东国之杰定向增发不超过2.5亿股票。此次定增所募集资金不超过33亿元，国之杰投资将以现金方式全部认购。定增之前，国之杰投资持有安信信托1.5亿股，占总股本的32.96%，在定增完成后，这一比例将上升至56.76%。

　　实际上，自2013年以来，信托公司增资扩股的热情一直不减，2013年中铁信托、紫金信托、东莞信托、湖南信托、中航信托完成增资。而到今年一季度，包括安信信托在内，渤海信托、国投信托、山东信托均以启动增资扩股计划。信托业协会的数据显示，目前国内68家信托公司平均注册资本为15.38亿元。

　　对于定增资金的运用，安信信托方面表示，将用于补充净资本，以扩大资产管理规模、开拓公司业务范围、完善组织架构以及拓展销售渠道的需要。实际上，在其定增分析报告中亦曾指出，将会尝试境外理财和保险（放心保）资金投资集合信托计划。