银行间债市周三窄幅波动 市场资金面仍较宽裕

　　中国银行间债市周三(2月19日)午盘现券窄幅波动，交投较为平淡。因7年国债招标邻近午盘已结束，在中标结果出来前大部分机构持观望态度，交易热情普遍不高。

　　剩余期限约6.66年的国债130020券最新成交对应收益率为4.4225%，上交易日尾盘报4.4250%。国债期货主力合约TF1 403早盘收报91.974元，跌0.026元，或0.03%。

　　交易员并指出，周二公开市场虽重启正回购，但资金面仍不改宽裕，市场担忧周四正回购操作量可能加码，亦令机构心态偏向谨慎。

　　业内人士透露，中国财政稍早续招标发行的280亿元人民币7年期固息国债，中标收益率为4.3733%，稍低于此前4.39%的预测均值。业内人士并透露，该期债边际中标收益率为4.4238%，投标倍数为1.75倍。

　　上述交易员并表示，7年续发国债的中标定位与预期相近，随后在一级半市场上，交易情况亦属平稳，对现券影响暂有限。

　　另一方面，银行间市场周三隔夜回购加权利率续跌，而7天持稳。交易员指出，资金面维持宽松态势，机构需求疲弱，成交清淡，隔夜回购加权利率周三有望创下9个月来新低。

　　春节长假后中国银行间资金供给泛滥、且今年元月信贷及社会融资超预期增长等因素，终触及监管层容忍的底线。央行在公开市场再次进行正回购操作，以对冲过宽流动性，货币政策稳中偏紧基调依然延续。

　　在周二重启正回购后，业内人士周三透露，中国人民银行公开市场一级交易商今日可继续上报正/逆回购，以及央票需求。具体包括14天和28天期正回购、14天逆回购以及三个月央票。

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　　[编译：长阳]

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