本报记者 陈思源
在2013年的下半年，以余额宝、理财通为代表的互联网理财产品因其高收益可谓赚足眼球。7.9%、7.8%……这些互联网理财的收益曾经创造了理财界“神话”。在马年春节，互联网理财产品自然成为不少市民“存钱”的好去处。然而长假过后，很多当初兴致勃勃买了互联网金融产品的用户却发现，互联网理财的收益率正在走低，曾经的巅峰“神话”春节之后几乎烟消云散，无论是阿里余额宝还是微信理财通，用户们躺着就能挣到的钱如今正在变少。
记者看到，截至2月10日，最新公布的7日年化收益率基本都跌破7%，有的甚至跌破6%。一时间，互联网理财产品收益率集体跳水的行情引发了不少用户恐慌。有业内人士认为，互联网理财多挂钩货币基金，随着市场资金面逐渐平衡，其收益将回复至正常水平，节前一段时间内过高收益的场景恐难再现。
1.
节后收益降温明显
一个月前，成都市民黄先生就放了十五万元余钱到余额宝里，每天都有一些收益让他感觉很好，尤其是在春节前夕，接近7%的收益率更让他满足。“我每天一起床都会打开手机看看余额宝到账的收益，但最近这些天，收益却一直往下走，”上周末，黄先生看到一路下滑的收益率曲线，表示有点失落。“不过我还看了看其他的互联网金融产品，理财通、零钱宝这些我都看了，好像收益率都比不上以前了。”“我是节前才开始买的理财通，都是看着理财收益率一个比一个高，不但比定期存款高，比很多传统理财产品也有优势。没想到买了以后，高收益率却没持续几天。”另外一位成都市民罗女士说。
记者了解到，春节前余额宝、理财通等一众互联网金融产品，曾以高收益率完胜银行理财产品，甚至一度逼近信托的理财收益率。其中，节前开通上线的微信理财通7日年化收益率始终维持在7.3%以上，最高的一天为1月26日，7日年化收益率高达7.9020%，节前最后一天仍维持在7.285%的高收益，逼近信托产品的收益水平。而在此期间，尽管余额宝的收益水平低于微信理财通，但也高于大多数银行理财产品的收益率，7日年化收益率维持在6.4%～6.5%的水平。
不过春节一过，上述理财产品收益率即出现明显的跳水。其中，上线以来收益率长期维持在7%以上的理财通收益率跌落至7%以下，节后首日，2月6日，理财通收益率回落至6.757%，而在10日，进一步回落至6.751%，创其自1月15日上线以来的最低。同样，尽管10日余额宝的7天收益率余额宝七日年化收益率小幅反弹至6.174%，比起一个月前高于6.7%的收益，依然逊色不少。“包括余额宝、微信理财通等绝大多数互联网金融产品，目前的主要合作对象都是货币基金，募集的资金也基本投入货币基金。货币基金的收益跟市场上的资金价格牢牢挂钩，资金价格的水平直接影响其年化收益率。”某基金专家指出，一般年末是央行或银监会考核的时点，银行吸收存款动力强，争夺存款必不可少，因此给出的利率就很高。“货币基金收益率飙高，自然带动着互联网理财产品收益率一路走高。节后随着资金回流，外汇占款回升，市场流动性有所改善，货币基金的收益率也将回归到正常水平。”
2.
超高收益哪能天天有
事实上，已经有不少业内人士认为，互联网金融理财产品收益率现阶段的逐渐下滑是正常的。“去年的话，像余额宝为什么能达到7%的原因？因为当时央行一系列的投放，资金没有跟得上市场的需求，这是第一个原因。”某理财规划师分析，“第二就是整个市场应该说IPO的开闸包括金融机构年末的考核，都产生了这种市场对资金的饥渴，导致了这种同业拆借的利率非常的高。这种余额宝投资于货币型基金，货币型基金主要的投资方向就是同业拆借，所以在当时可以获得比较高的收益，但是一旦市场上，这种资金紧缺的情况得到了缓解，这种收益率必然往下降。”“互联网金融产品的噱头再足，它还是货币基金。也就是说，要依靠传统金融体系里面的基金公司去赚钱。按照业内此前的说法，货币基金年化收益率4%-5%是目前的合理水平，那么动辄7%的午餐哪能每天准时从天上掉下来呢？”该专家认为，投资者想要见到年前超高收益现象，恐怕机会较小，互联网金融这种持续的补贴是不可能的。
那么，年后收益走低的互联网金融产品还值不值得买呢？某理财师表示，虽然今年互联网金融难以复制去年动辄7%的高收益，但是其门槛低、申购赎回便捷等优势依旧延续，而且今年银行资金面还是偏紧，货币基金收益率依然不错，互联网理财仍是“零花钱”理财的首选渠道。与此同时，专家也提醒市民，如果购买互联网理财，其挂钩的货币基金的收益率是“7日年化收益”，“"7日年化收益"是指过去7天的综合收益；也就是说，一只货币基金可能平时收益并不高，但其中某一两天被"做"到很高，这样平均下来的数值也会较高，投资者对此一定要弄明白。”
作者：陈思源 (来源：《金融投资报》)
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