央行逆回购力度不及预期 银行间债市午盘走弱

　　中国银行间债市周二(1月28日)午盘现券收益率和利率互换(IRS)略升，因公开市场逆回购投放力度不尽如人意，资金紧势未能有效缓解。交易员称，在节前有限的数个交易日里，流动性变化仍是关键因素。

　　新债发行方面，国开行稍早增发的，实际期限仅逾两个月的增发债，收益 率略低于二级，认购情况也相对较好。

　　业内人士透露，国家开发银行周二上午招标的一年期增发债，中标收益率为4.8024%，投标倍数2.93倍。

　　中国人民银行公开市场早间进行了1,500亿元14天期逆回购操作，较上周同期2,550亿元的总量大减；另外，周二还有750亿元逆回购到期，实际净投放资金仅为750亿元。

　　国债期货主力合约TF1403相应走低，早盘收报92.296元，跌0.194元，或0.21%。

　　交易员表示，考虑到逆回购到期因素，日内逆回购确实比预期少，IRS利率小幅反弹，现券收益率也小幅上涨。

　　银行间市场质押式回购加权利率周二早盘多数走升，逊于预期且对缓解资金面压力效果一般，当前拆入可跨节的7-14天期资金仍不易。

　　银行交易员指出，相对融出7天、14天期限资金，当前机构对拆出一个月期限资金的热情更高。对于未来央行公开市场操作的可能性，但对周四是否还有操作不太确定，不过料春节假期归来央行有望续做逆回购以逐渐收敛到期量。

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　　[编译：长阳]

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