欧元2014年初的弱势表现或许令市场感到有所惊讶，因近期公布的欧元区经济数据普遍向好。对此，花旗解释称，近期令欧元走低的一项关键性因素是欧洲企业，特别是欧洲银行业欧元买盘的完结。此前，欧洲银行业试图在1月1日资产质量审查(AQR)开始前补充欧元资本流动性，削弱了年末以欧元为基础的套利交易，从而在之前对欧元(特别是兑G10货币中的小货币)构成支撑。
展望后市，对于欧元是否将继续承压这一问题，花旗给出了肯定答案。
理由一、支撑欧元的银行买盘已基本接近尾声。投资者将持续削减欧元多头头寸。花旗银行表示，部分迹象显示，欧元或将进一步承压。特别是欧元区流动性张力开始下降，表明回购欧元的市场行为下降。随着欧洲银行业欧元流动性需求减弱，利用欧元进行套利的交易或将重新盛行。
理由二、欧元区投资者对外投资需求上升。花旗银行表示，欧元区投资者再度转向外围债券市场。这将对在欧元区的外资投资构成挤出效应，从而限制其对欧元的利好作用。
理由三、日内公布的欧元区通胀数据或低于预期，从而令欧洲央行决议当前的欧元维持下行趋势。花旗银行表示，“我们认为德拉基对采取更多的非常规货币政策持开放态度，特别是当欧元区持续面临通缩风险的时候。”
花旗银行(Citibank)总结称，以上种种令欧元想要持续反弹变得十分困难，其中期表现仍将维持下行风险。
(欧元/美元日线图 来源：FX168财经集团)
【分析师策略：谨慎看空】
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[编译：卢瑟]
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