暂停房贷真是无奈？个人房贷无法出售或证券化

　　据最新调查数据显示，32个城市中已有17个出现暂停房贷现象。一边是房价野马般狂奔，不断增大购房者的购房资金压力，另一边却是银行房贷收紧甚至暂停房贷，加剧了普通百姓首套房的购房难。对于这种让市场担忧的现象，相关人士解读为银行上半年放贷过猛，透支信贷额度，导致下半年“囊中羞涩”，甚至“无款可放”，这仅是银行的一种银行无奈之举。

　　但这真的只是无奈之举吗？从市场来看，今年以来市场供需两旺以及预期向好等因素，确实导致住房按揭贷款出现快速增长，消耗了银行贷款额度，但央行今年以来发布的上半年和前三季度货币政策执行报告中，均对于商业银行要防范房地产泡沫风险做出警示。在收益不佳且风险增大的情况下，银行对房地产市场泡沫风险的担忧加重了，开始看空房地产后市。出于对房贷的安全性考虑，收紧或者暂停了房贷，这也属于正常的风险预判。

　　从银行方面来看，6月20日钱荒以来，银行间资金一直处于紧缺状态，银行间拆借利率和国债收益率都呈现上升趋势。很多银行通过理财产品等变相提高利率，资金来源成本大大提高，使得曾经的优质贷款—房贷的利差大大缩小。银行发放住房按揭贷款特别是打折扣的首套房优惠利率贷款已经无利可图。而且，在长期的利率管制下，我国的商业银行已经习惯坐享天然的“利差红利”，应对市场变化和存款搬家时显得非常迟钝和捉襟见肘，应对存款利率市场化的创新手段不足。在利率市场化、基准利率存在上涨预期的背景下，由于个人房贷无法出售或证券化，银行被迫要将个人房贷持有到期，被迫承担期间存款利率上升而房贷利率无法相应调整的期限风险和流动性风险，所以银行发放住房贷款内部动力已经大大降低，个人房贷无疑是最可能被“牺牲”掉的业务。

　　本报记者 周姝妤

　　作者：周姝妤 (来源：《金融投资报》)

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