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近日，棕榈油期货引领油脂期货连续上涨。 翟超/制图
证券时报记者 沈宁
棕榈油领衔的油脂市场走强，堪称近日国内期货市场上一道亮丽风景线。棕榈油减产预期犹在，油脂市场处于消费旺季，都支持板块整体进一步上行。
昨日，油脂期货上涨势头有所削弱，但依旧处于高位。截至周四收盘，棕榈油主力p1405合约收报6292元/吨，较前日结算价上涨34元/吨或0.54%，当日减仓24020手至46.7万手；豆油主力y1405合约收报7212元/吨，上涨14元/吨，当日减仓670手至79.4万手；菜油期货亦温和上涨，主力OI405合约上涨30元/吨报7412元/吨。
棕榈油期货表现最为抢眼，10月初以来自低点连续飙升，累计涨幅高达14%。“10月份马来西亚等主产区雨量较大致产量下降，为支撑棕油反弹的根本因素，另外由于价格低廉引发全球需求增加，棕榈油库存较去年同期水平大幅下降的乐观形势也促使期价短期继续反弹。”东证期货分析师杨洋表示。
始料未及的强降水为库存庞大的棕榈油带来减产和去库存预期。据杨洋介绍，强降水将对棕榈油的出油率产生较大影响，而且也阻碍了近期的收割及运输，因此10月份主产国的棕榈油产量将会有一定幅度下降。近日马来西亚棕榈油协会（MPOA）消息称，10月前20日该国棕榈油产量环比下滑10.5%，这与此前预计的产量环比增长背道而驰。
格林期货分析师刘锦称，近期国内油脂期价在马棕榈油强劲走升的带动下持续走升，进入11月份，油脂基本面的利多支撑仍在，预计国内的油脂期价仍有一定上行空间。
包括刘锦在内的多数分析人士都认为，马棕榈油已进入减产周期，此前疲软的基本面正悄然扭转。而从技术上看，棕榈油期货日K线走势形成完美双底，上涨空间也就此打开。
10月数据已经初现端倪。而且随着11月份的到来，马来西亚进入季风季，棕榈油产量将进入季节性减产周期，这也意味着9月份的马来西亚棕榈油产量将成为年内最高值。此外，还有机构预测，由于马棕榈出油率的下滑，2013年棕榈油全年产量较之前预期的1950万吨下降至1870万吨，马棕榈油的供应压力明显下降，未来马棕榈油的去库存化进程加快，这将令11月份的马来西亚棕榈油期价得到支撑，期价有望延续强势上涨，棕榈油对外出口价格也将继续走升。
刘锦还表示，截至10月底，我国进口棕榈油到港成本较上月增加273元/吨至6546元/吨，内外价差达到796元/吨，对国内棕榈油的期价提供了支撑，如果后期进口成本继续维持较高水平，受国外棕榈油库存下降和成本支撑，国内的棕榈油期价或有偏强表现。
其他油脂品种受棕榈油带动，同样表现较强。而从油脂的季节性消费特点出发，四季度是我国油脂消费的旺季，尤其是豆油的消费旺季。
有分析人士表示，虽然今年国内厉行节俭的党风廉政在持续推行，三公消费力度下降，导致餐饮收入下降，但是餐饮收入的绝对量依然保持增长。对于油脂市场来说，虽然油脂消费的增速放缓，但是消费的绝对量仍呈现增长的态势，四季度的消费增加将给油脂期价，尤其是豆油期价带来一定的支撑。
作者：沈宁 (来源：证券时报网)
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