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逆回购熄火 银行间利率飙升(组图)

来源:大洋网-广州日报
央行过去两周净回笼逾千亿元 货币政策收紧预期增强
逆回购熄火 银行间利率飙升
央行过去两周净回笼逾千亿元 货币政策收紧预期增强

  央行本周全面暂停逆回购操作,使得市场对后续货币政策收紧的预期加大。昨日,货币市场利率全线上行,二级市场上10年期国债收益率也随之冲高到4.2%。分析人士指出,本周新发行债券收益率普遍仍在高位,再加上近期财税 缴款和月末逼近因素的影响,机构普遍担忧下周资金面收紧。

  本报讯 (记者周宇宁)央行通常在周二和周四进行公开市场操作,通过注入流动性来抵消票据到期的影响。上周四央行逆回购突然暂停后,10月22日和24日,央行也都没有进行公开市场操作。由于本周有580亿元的逆回购到期,无央票到期,因此公开市场上延续上周的净回笼趋势,收回资金580亿元。过去的两周央行净回笼资金逾千亿元。

  SHIBOR全线走高

  受央行暂停逆回购操作的影响,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)全线走高。根据中国货币网的数据,截至昨日上午11:30,SHIBOR 7天、14天和一个月期限品种利率涨幅最大。其中,14天期品种大涨101.1个基点至4.882%,7天期品种则上涨68.8个基点至4.68%,隔夜品种涨30.8个基点至4.088%。也就是说,短端利率全线涨回“4”时代。

  兴业期货固定分析师孙静哲指出,虽然目前外汇占款的增加对流动性带来利好支撑,但本周在央行无逆回购操作的情况下,恰逢10月份的财政税收上缴,导致流动性骤然紧张起来。

  申银万国固定收益分析师屈庆指出,这次停止逆回购显示央行流动性收紧态度的明确,对市场资金情绪打击大。

  不过,孙静哲指出:“央行更多的是要保持市场的稳定,因此在市场的流动性偏紧的情况下,不认为央行有必要继续收紧。”

  从第四季度来看,有券商分析师对记者表示,近期人民币屡创新高,再加上第3季度以来中国经济企稳回升,使得外国资金对中国市场的风险偏好有所增加;另一方面,美国推迟缩减QE,一定程度上也增加了中美两国的利差,外部资金或将持续流入。

  短债收益率冲高

  在流动性收紧的情况下,本周债市走势进一步恶化,从周三起债市收益率开始节节走高。公告显示,昨日农发行招标的两期金融债,期限分别为一年和三年,中标利率分别为4.80%和4.99%,投标倍数则分别为1.59倍和2.55倍,中标利率均大幅高于预期。

  相关报道

  定期开放债基大幅跑赢一年定存

  今年以来已发行82只 去年仅13只 上半年平均年化收益为6.6%

  本报讯(记者吴倩)债市持续调整,但定期开放债券基金却出现井喷行情,有10余只定期开放债基在售或即将进入发售期。大盘持续震荡使投资者对稳健类理财产品配置需求提升,业内人士称,定期开放债基的产品设计“类定存”,但收益却优于同期定期存款,不仅能成为储蓄的良好替代品,同时其定期开放特性还能有效应对流动性危机。

  定期开放债券基金成为今年基金销售市场上的主流品种。今日诺安泰鑫一年定期开放债券基金将结束募集,Wind数据显示,截至10月15日,今年以来市场上共发行了199只债基,其中82只为定期开放产品,占据近“半壁江山”,远远超过去年13只的发行量。

  “大盘持续震荡使投资者对稳收益、低风险的稳健类理财产品配置需求提升。”国金证券研究人士分析认为。中邮基金人士指出,在今年权益类产品行情惨淡的背景下,债券型基金尤其是定期开放债基更能规避股市风险,收益相对稳健。

  在业内人士看来,一年定期开放纯债基金产品设计“类定存”,但收益却优于定存。Wind资讯统计,今年上半年,定期开放债基的平均年化收益为6.6%,超越普通债券基金5%和银行理财产品4.5%的平均年化收益,更大幅跑赢银行一年定存利率。

  从在售的产品看,诺安泰鑫一年定期开放债券基金的投资杠杆可以放大到1.4倍,从而可望实现更高回报。中邮定期开放债基的业绩比较基准为“一年期定期存款基准利率(税后)+0.50%”,换算后预期收益直追两年定存。

  业内预测

  债券已现估值优势

  展望四季度债市,不少基金都较为乐观。“经过二、三季度的市场调整后,无论是继续持有和再度认购,目前阶段都是债市价值配置良机。”信诚年年有余定期开放债券基金拟任基金经理王国强指出。

  华泰柏瑞季季红债券基金拟任基金经理陈东表示,目前利率债的收益率处于2006年以来跨周期的高位,与2011年的最高水平基本持平,与2008年的最高水平也较为接近;信用债方面,一年期短融的收益率已超过2008年最高水平,五年期中票的收益率也基本与2008年的最高水平持平,估值优势明显。

  从经济角度来看,陈东表示,“当前经济增速尚可,大规模刺激政策或难以重现,等待经济重启高增长需一定耐心。” (吴倩)

  作者:周宇宁 (来源:广州日报)
money.sohu.com false 大洋网-广州日报 https://gzdaily.dayoo.com/html/2013-10/25/content_2430841.htm report 3090 央行过去两周净回笼逾千亿元货币政策收紧预期增强央行本周全面暂停逆回购操作,使得市场对后续货币政策收紧的预期加大。昨日,货币市场利率全线上行,二级市场上10年期国
(责任编辑:陈大伟) 原标题:逆回购熄火 银行间利率飙升(组图)

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