理财案例
今年34岁的田先生就职于本市某高校，尽管事业有成，但至今单身。他计划先发展事业，待40岁后再考虑婚娶。目前，他的个人投资组合中包括房产、国债、基金、保险、银行理财产品及少量股票、期货。应该讲，这些品种若合理搭配，既能兼顾资金的安全性及父母的基本保障，同时还可实现稳定收益，但前提是要跟随市场变化及时做出调整。而眼下，他最想弥补的便是如何对投资组合进行动态跟踪与调整这一课。
事实上，与田先生存在同样疑问的投资者不在少数。很多人在长期理财中发现，一开始设定的投资组合与各品种比例在历经一段时间后并不能实现预期收益，资产保值增值成了空谈。品种没变，也严格按照理财规划实施执行，那么问题究竟出在哪？对此，行业人士指出，“以不变应万变”的思路在理财过程中要不得，相反“审时度势，伺机而动”却是上策。
专家支招：控制风险是投资第一要务
北京中期期货天津营业部总经理苗冠锋
投资领域有这样一句谚语：计划你的交易，交易你的计划。也就是说，在交易时要严格按照交易计划进行交易，以获得计划中的预期收益。但在执行交易计划时，也需根据市场动态适时调整投资方案，这对于受市场影响较大的中短期投资尤其如此。
成功投资必须做好资金管理
北京中期期货公司天津营业部总经理苗冠锋总结称：“对投资组合的动态跟踪与调整是风险管理中的重中之重，因为即使投资规划做得再完备、预案做得再周密，如果只是机械地‘照章办事’同样存在巨亏的可能。通常情况下，市场变化不外乎以下两种情况：其一是市场走势反向，即与投资计划中预期的方向相悖，这无疑说明投资者的分析出现了问题，因而唯一可以做的就是放弃原有投资计划，重新审视市场，理性旁观。其二是市场走势方向与投资计划中的预期方向相一致，这便需要投资者按照计划进行交易。但即使如此，在实际交易执行环节还会遇到止损止盈中的资金管理、风险控制等实际问题。基于此，伺机而‘调’是实现盈利的一大前提。”
苗冠锋继而以中短期投资举例道：“一般来说，动态调整较为频繁的便是期货、股票等中短期投资，其在交易过程中不外乎建仓、持仓与平仓。首先从建仓角度看，当市场方向和交易计划一致，同时也遇到了合适的建仓点位，当然是最理想的状况。可如果市场方向与计划方向一致，但市场价位快速远离了计划中的预期价位，此时若选择放弃，就会出现分析对了却未赚到钱的情况。而如果追着建仓，一旦遇市场回调又会出现浮亏。所以，解决这一问题的最佳方式就是建仓投资计划中三分之一的头寸，既防止错过又有可操作的空间。其次从持仓过程看，最忌讳的就是因担心持仓盈利减少而耐不住性子提前平仓，从而错过行情。因而，持仓过程中最重要的就是放胆去赢，要有不达盈利目标绝不平仓的决心。当然，也有可能遇到在未达到预期目标前，行情就已翻转的情况，使得该赚的钱没有赚到。所以在我看来，最为稳妥的动态调整策略是，在每一次遇到行情发展阻力时选择平仓三分之一，这样一来即使行情没翻转，至少三分之二的持仓还在，而行情若真出现回调的话，可继续增加平仓头寸。其三从平仓环节看，若建仓后行情逆转并跌破预期止损位则要严格止损平仓，而行情若沿着预期方向发展则应考虑止盈平仓。在此建议投资者，如果遇到行情好于预期的情况，不妨使用‘动态止盈法’以随时保证利润，即参照趋势线、移动平均线或利润的回调比例、回调额度等适时锁定收益。”而对于那些包括房产、实物金、国债等动态调整不频繁的长期投资，苗冠锋同样建议投资者应随时予以关注，尤其是那些与之相关的影响因素的变化。如果确定后期受负面因素影响较多，则可缩减一定比例的相应投资。
遵照五大原则构建投资组合
对于普通大众而言，如何合理构建最为适宜与稳妥的资产组合，从而促使自己在风险投资领域获得较为稳定的收益呢？在苗冠锋看来，应在构建产品组合规划时本着如下五大思路：
第一，投资之前要对自己的资产状况和风险承受能力以及心理承受能力进行自我评价，选择适合自己的投资品种，这是投资成功的前提。譬如，资金小且风险承受能力低的可选择股票、基金、债券这类投资品种。而资金雄厚和风险承受能力及心理风险承受能力较高的可选择股票、房产、期货这些投资品种。详细说来，当我们进行投资评估时，必须考虑的反映个人或家庭情况的参数包括：1、基本情况：本人及配偶的年龄情况等。2、财务现状：包括现有的生息资产总额；本人及配偶的年收入，及分别的收入增长率情况；生活支出情况，可以是生活费用占收入的比例，也可以是生活费用的绝对值；如果是生活费用的绝对值，还必须考虑生活费用因通货膨胀及生活水平提高而造成的支出增长率。与此同时，不同的财务健康阶段都必须考虑以下问题：1、子女教育计划：针对子女教育中的大学教育及海外教育支出，子女教育中的小学、中学费用直接计算到生活费用中进行支出计算，但大学与海外教育的支出需要单独进行费用计算。2、购车计划：在购车计划中，要考虑的因素为换(购)车的时间，购车的总价，贷款比例，贷款年限与利率，不考虑换车时原车的价值。3、住房计划：住房计划需要考虑现有住房的价值，房贷余额/年限/利率，预计换房的时间，计划购房的价值，房贷的比例/年限/利率，特别还要考虑装修的预算。在住房计划中，一旦购买新住房，对旧房产采取的计算方法为按照实际净房产价值的情况作为收入计入当年收入。 4、退休计划：退休计划中考虑的重要问题为自己及配偶的退休时间，退休后支出的调整率，退休金占退休前收入的比例情况。
第二，要学会止损，学会规避风险。在风险市场投资要永远保留风险意识，并时刻注意去规避风险，而止损是防止损失进一步扩大最有效的一种方式。除此之外，学会利用投资组合和对冲这两种方式来规避风险。具体说，投资组合可以规避市场的非系统风险，不要把鸡蛋放在一个篮子里就是投资组合的理念；对冲机制可以规避市场的系统风险。如果能够把投资组合和对冲机制综合运用能最大限度的降低风险。同时，当制定好投资计划与操作预案后，并非意味着一切都须沿着预设的方案而不进行任何调整。相反，投资者需根据市场的变幻及自身财富需求随时做出调整，以重新确定风险资产与无风险资产之间的比例，及某一投资领域中品种间的更新与替换。
第三，要永远顺势而为去投资。时势造英雄，投资者要学会分析价格运行的趋势，跟随价格运行的趋势去交易。趋势有上涨趋势和下跌趋势，在一个上涨的趋势中高点是不断会被刷新的，买入做多胜算率是最大的，而下跌趋势正好相反。顺势而为就是不要去预测顶，也不要预测底，毕竟底和顶都只有一次。按照趋势运行的方向去投资，将会带来丰厚的投资回报。反之，趋势也会对你的投资进行惩罚。所以，要记住：趋势是你最好的朋友。
第四，把握一些简单的投资技巧，投资有收益时要注意保护好利润。譬如投资正确后加码的技巧，投资有收益后分批获利了结的技巧，以及用利润去承担风险的技巧等等，建议每次获利超过30%就可以考虑把利润取出存起来，当把本金都取出后，再考虑利用利润去博取一些高回报的投资，这样即使有所失误也不至损失本金。
第五，要保持良好的心态。为什么很多投资者都在抱怨亏损原何成了投资的常态？归根结底还是贪与惧。如果我们保持一颗平常心，不贪不惧，小资金盈利会比大资金更容易。别以为做庄容易，大资金建仓不易，出货更难。而小资金就容易多了，“只需一分钟”就可搞定。因此，要想在股市盈利，重要的是战胜自己，而不是市场。换句话讲，之所以要对市场总体运行作研究，目的是服务于具体的战术操作。只有对市场大趋势做出正确判断，才能实行正确的操作，继而实现盈利。
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