九银十历来是商品需求旺季 做多白糖和橡胶

　　许盛

　　由民主党控制的参议院和由共和党控制的众议院，没有在9月30日的最后期限内就美国政府新财年的预算案达成一致，“无钱可花”的美国政府只得于10月1日开始停止部分非核心部门的运营。

　　美国目前举债上限为16.7万亿美元，联邦债务已非常接近这一水平。如果美国国会不能于10月17日之前通过法案将举债上限提高，那么美国政府将陷入有史以来第一次“债务违约”的危机。

　　金融市场表现得较为乐观，投资者相信举债上限提高的法案仍将顺利通过，毕竟谁也承担不起债务违约的责任。道琼斯工业指数在下探14800点附近的低点后展开反弹，贵金属、有色金属等期价也大致呈现横盘整理态势。

　　在宏观形势不明的情况下，商品期价的走势决定于品种本身的供需状况，就季节性而言，金九银十历来是商品需求的旺季，随着豆粕等商品期价大幅缩减对现货价格的贴水，白糖也可能走出缩减贴水的态势。我预计，在没有重大消息刺激的情况下，今年四季度的行情以震荡修复期现价差为主。此外，天然橡胶的下游表现亮丽，今年前8个月，汽车产销完成1401.22万辆和1394.76万辆，同比增长12.36%和11.81%。2013年1~8月，国内重卡市场的增幅继续扩大，从1~7月的累计10%增幅扩大到了11.2%。

　　考虑以上因素，我选择在白糖1401合约以及橡胶1401合约上分别建立了多头头寸。

　　（作者为全职期货操盘手，2003年起至2009年，总资产从5万元上升到2500万元）