IPO重启延迟提振信心 央行放水“钱荒”未重演

　　IPO重启延迟提振信心 央行放水“钱荒”未重演

　　记者 高升

　　上周六，本报已经就IPO重启时点可能明显推后的相关事宜进行报道。业内人士认为，管理层的最新表态，有助于缓解市场在短期内的资金面压力。此外，今天已是第三季度的最后一个交易日，虽然近期银行间市场出现小范围的资金成本上升压力，但市场之前有所担忧的“钱荒”现象并未爆发，多数分析观点认为，这很大程度上归功于央行出手援驰资金面。短期内，金融调控的环境仍将维持中性，并阶段性有利于多方。

　　IPO“年内难重启”预期升温 有利缓解资金压力

　　截止目前，“史上暂停时间最长的IPO”仍然没有即将重启的信号。上周五，证监会表示，“新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动”。

　　众所周知，由于本次IPO暂停已经持续很长时间，因此，越往后，投资人对于IPO的担忧也就显得越大。最近一段时间，由于部分著名分析师在公开场合泄露的“小道消息”以及媒体的综合报道，舆论氛围对于“修改后的IPO征求意见稿将于国庆前后发布”抱有较高预期，也就是说，市场对于资金面压力不久后即将到来的担忧，在明显升温。

　　然而，证监会的最新表态，无疑在告诉市场，IPO的重启，并不是那么迫切，对于新股发行体制的完善以及改革，才是真正的重点。有消息人士放言，此次IPO改革的力度是比较大的，各方面对未来的政策预期有一个博弈过程，政策出台时点延后，也是很正常的事情。

　　在此背景下，短期内，市场对“IPO在节后不久将重启”的担忧会得到缓解。这对市场的信心自然会起到提振作用。

　　央行出手“放水” 季末“钱荒”未再重演

　　临近季末又恰逢国庆长假，近一段时间市场对流动性紧张的担忧有所加剧，关于“钱荒”是否会再次发生的讨论也有所增多。但截至目前，这种可能对金融市场造成显著冲击的流动性危机，并未真正发生。

　　数据显示，央行于9月24日以利率招标方式开展880亿元6天期逆回购操作，打破了此前7天或14天逆回购的惯例，交易量也创下了自2013年春节以来的新高。但随后，资金面的压力仍然存在。7天SHIBOR利率在25日出现下降后，26日依然上涨13.9个基点至4.055%，14天SHIBOR利率则延续9月中旬以来的上涨趋势，26日跳升38.85个基点至5.571%。

　　为此，央行时隔一天再度出手。26日，央行再度以利率招标方式开展800亿元14天期逆回购操作，中标利率为4.10%。央行同时对到期的三年期票据做了49亿元的续期。鉴于上周共有央票到期50亿元，逆回购到期180亿元，加上共计1680亿元的逆回购投放，则最终实现资金净投放1501亿元。

　　在央行“放水”的帮助之下，目前各档不同期限的利率维持在正常水平。上周五，虽然隔夜期利率小幅上涨3.57个基点至3.1477%，但7天期利率大幅下降40.90个基点至3.6460%，14天期利率的上涨幅度也大为下降，仅上涨8.18个基点。

　　央行货币政策委员会于昨日召开的2013年第三季度例会指出，未来一段时间的金融调控，会继续保持政策的稳定性和连续性。分析人士认为，中短期内，宏观调控层面不大可能出现大的风险，随着季末时点的结束，金融体系的资金面会出现一个相对的宽松期。

　　《投资快报》发自广州