铁矿石交割地点在环渤海 更符合物流格局

　　证券时报记者 魏书光

　　对于铁矿石期货交割地点设置在环渤海地区，大商所工业品部负责人表示，这一设计思路，主要基于符合现货贸易流向、兼顾市场避险需求并力争降低交割风险的思路，以确保铁矿石期货切实为钢铁产业稳健发展服务。

　　该负责人介绍，大商所在设置铁 矿石期货交割区域和地点时，主要考虑铁矿石贸易流向以及价格特征。北方环渤海区域的青岛港、唐山港、日照港、天津港和连云港是我国最主要的铁矿石接卸港口，累计接卸量约占全国总量的60%，合计铁矿库存量约占全国总量的62%。这五大港口也是铁矿石贸易集散地，进口矿石通常进行港口贸易，部分水运的国产铁矿石也常在港口进行贸易。沿海港口已成为铁矿贸易最集中、活跃的区域。其中唐山港主要辐射河北；连云港主要辐射江苏、河南等地；天津港部分供应河北，部分流入山西等内陆省份；日照、青岛由于交通便利辐射面积最大，山东、河南甚至陕西等省都能覆盖。上述港口的运力充足，疏港方式灵活，交割地设置在这五大港口，贴合贸易习惯，有利于降低交割成本，更好地促进期货市场服务功能。

　　此外，大商所在河北唐山地区和部分港口设置厂库。河北省是我国铁矿石最主要的产区、消费地及贸易区，2012年其铁矿石产量、消费量分别占全国总量的40%和24.9%。

　　以河北为主的内陆铁矿石产地对钢铁集中地区的辐射量很大，大多数铁矿石运往周边及内陆钢铁消费区域，并不流经港口，在产地设库符合正常的贸易流向，卖方无需将交割品运往港口的仓库检验、交收，内陆的买方也无需反向到港口接货。在河北唐山设置厂库，便于国产精矿参与交割，抵消进口矿供应集中带来的交割风险，并利于降低逆向物流成本。同时，沿海港口是铁矿石贸易的活跃地，大型贸易商在港口往往具有大量的常备库存，以及充裕的堆场面积，将贸易商纳入交割仓库，可以适当分流港口仓库的交割压力，有利于充分利用港口库存，扩大可供交割品范围，助推期货市场平稳运行。

　　该负责人表示，上述五个港口的价格相关性较高，均超过0.99，共同隶属于一个完整统一的贸易市场。与进口矿相比，国产矿贸易相对分散，缺乏明显的物流节点。但国产矿价格间也具有良好的关联性，河北主要国产矿市场间的价格相关性均在0.95以上。此外，港口进口粉矿与唐山精矿均可作为原料，在一定程度上可相互替代，其价格间相关性超过0.97。

　　作者：魏书光 (来源：《证券时报》)

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