养老理财要学社保基金 “安全至上”保住本金

　　⊙华西证券财富管理中心

　　资产配置中心负责人 刘明军

　　很多投资者都知道社保基金。为了做实个人账户，政府对全国社保基金进行投资管理，并以“审慎投资，安全至上，控制风险，提高收益”为投资方针。截至2012年，基金自成立以来的年均投资收益率8.29%，较好地贯彻 了该方针。事实上，个人养老理财也应学社保基金，将“安全至上”作为核心原则，让资产在安全基础上较好地增长。

　　1、安全第一

　　几乎所有的投资人都听说过巴菲特有两条投资原则：第一条，保住本金；第二条，永远记住第一条。对于大多数人而言，资产的巨大波动或亏损不仅在心理上都是难以承受的，甚至可能影响到我们的工作和生活，对于养老资金而言更应该将安全放在首位，尤其是那些即将退休的投资者更是如此。假如您将10万元全部投资于高风险产品，结果一年不到就亏损50%，变成了5万元，此时要想回本，需要赚回5万，由于您的本金只剩5万，这就意味着需要收益翻番才行。而翻番是一件多么不容易的事：根据72法则，即便您每年收益都能达到9%，您也需要8（72/9)年才能取得100%的回报。A股08年跌幅超过50%，很多股民深套，目前来看，要想解套仍然遥遥无期。

　　2、战胜通胀

　　当然，我们不能因为害怕出车祸就永远不开车了。我们需要做的是在收益和风险之间进行平衡，尽量在付出一定风险代价情况下获取更稳定、更持续、更满意的回报。养老金增值是必需的，因为除了资产损失风险外，还面临一个更大的风险——通胀。人们普遍只是对货币的名义价值做出反应，而忽视其实际购买力变化，这就是美国经济学家欧文?费雪于1928年提出来的“货币幻觉”。我们的财富不应仅是数字上的增加，更要是真正购买力的增长。控制好通胀是政府的重要工作目标，对个人而言，目标则是要战胜通胀。如果您现在有100万，不做投资，假定CPI每年上涨4%，30年后，100万由于物价的上涨将来只能买到现在30万的东西，缩水70%，也就是三折。而如果您进行了投资且每年收益能达到5%，30年后您的100万将变成432万，考虑通胀因素，打个三折，还有130万，实际购买力增加了30%。

　　除了上述最核心的两个原则外，还有一些原则也非常重要，例如，要尽早投资并长期坚持；例如，要做好资产配置、分散投资；例如，在任何时候都应坚持将固定收益类产品作为必配品种。根据上述原则，如果有一个产品能战胜通胀且风险较低那就是较为理想的养老之选。正在发行的天弘同利分级债券型基金A类份额（简称同利A，代码164211）就是一款适合作为养老资产配置的产品：同利A约定收益率为1.6倍的一年期银行定期存款利率，按照目前利率计算为4.80%，无任何交易成本，为净收益，收益优势明显，高于三年定存利率，也高于近十年来CPI的年度平均涨幅。和同期限的银行理财相比，收益不落人后，投资起点远低于前者、低至1000元。同利A在成立后每满一年开放一次，流动性较好，运作周期内不受流动性压力影响，利于操作以及获利，满一年即可兑现收益，优势明显。发售期为9月6日至9月11日，工商银行等多家银行和各大券商均可认购。 (来源：上海证券报)

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