过去几周里,黄金比股票和长期债券的表现都更好。对金价未来的走势,不外乎这样几个猜测:因叙利亚局势带来的短期上升、通胀带来的稳定上升、通货紧缩带来的下跌,保值价值带来上涨等。
在美国总统奥巴马(Barack Obama)获得两大共和党领袖对叙利亚动武的支持后,金价随即上升1.4%。
有分析师认为,黄金投资者可能会失望于,美国对叙利亚进行军事打击前,金价昙花一现的上涨。这种情况下,金价或许会在军事行动开始前上升,但随后很可能因为投资者们在当天就套取利润而回落。
美联储的量化宽松政策如果引发了通货膨胀,则金价自然会大幅上涨。黄金的表现和债券的表现间有所关联,当它们间的比率改变,对通胀的恐惧将超过对通缩的恐惧。自6月下旬后,投资者们相比债券,一直更青睐黄金。
金价要稳定上升,需要经济有稳定的发展,通胀有所上升。在这样的条件下,至少在短期内,股票也会有所收益。上升的通胀预期,尤其在通胀率低的时候,股票和商品交易都会因此上升。相反地,对经济缓慢增长预期的增加,可能会带来更多对通缩的恐惧。通缩一般对股票和商品交易市场不利,对美联储减少债券购买的担忧等因素下,有分析认为目前可能正处于不冒险或通胀的情况。
任何投资都包含了机会成本。如果美联储如预期结束货币宽松政策,市场却重蹈1994年利率飙升的情景,股票和债券市场可能会同时下跌。这样的情况下,当市场都在寻求保值时,黄金会成为市场别无选择的投资物。
黄金走势究竟如何尚难以预测,在美国正式决定对叙利亚展开军事行动前,金价上涨只是昙花一现的猜测并非没有原因。军事行动会在短期内推动金价上升,市场目前对黄金的青睐更大原因是因为别无选择,但这并不合理。
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黄金亚太地区
[校对:TIER][编译:Mac]
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