证券时报记者 沈宁
由国泰君安期货主办的“沥青期货上市投资推介会”昨日在上海举行，证券时报记者在会上获悉，石油沥青期货目前已完成上市准备工作，或于10月初上市。此外，原油期货相关筹备也在积极进行中。
“沥青期货已准备就绪，上市时间很可能在国庆长假过后10月初。就是否开设连续交易我们征求过多方意见，多数会员都很支持沥青推出夜盘。”上期所相关负责人表示。该负责人还透露，上期所将继续推进原油期货，争取年内做好上市准备。在汽油、柴油、航空煤油等能源化工品种上，将加强与国家相关部委与石油公司沟通，条件成熟后将尽快推出更多新品种。
国泰君安期货代理总裁寿亦农指出，沥青期货的推出将进一步完善国内能源化工期货序列，其上市前景被市场广泛看好，更是为将来推出原油期货热身。“沥青产业链聚集了众多民营厂家和贸易商，规模大、资金实力雄厚。这部分产业投资者善于灵活运用期货工具，是未来沥青期货市场的中坚力量。”
6月中上旬，上期所已完成石油沥青期货合约规则草案的征求意见工作。根据相关草案，石油沥青期货交易代码为BU，交易单位为10吨/手，每日价格最大波幅为±3%，最低交易保证金为合约价值的4%，最小变动价位已调整为2元/吨。交割方式为实物交割，交割品级为70号A级道路石油沥青。沥青期货模拟交易已于8月1日起正式启动。
壳牌公司沥青专家石击林称，影响中国沥青现货市场的因素主要包括公路建设需求、进口及焦化调油、企业的冬储操作等。从国内沥青的消费结构来看，道路建设年需求约1200-1500万吨，其中高速公路预计500-600万吨/年，以进口为主；防水行业年消耗250-300万吨，全年消费稳定；其他工业用途有油漆涂料、绝缘防腐、电缆电工等。
多数与会企业对即将上市的沥青期货表示出浓厚兴趣，相关统计显示，沥青期货与原油相关度在75%以上，分析人士认为涉油企业也可以利用沥青与原油的相关性来进行套保。
“国内"三桶油"有交割厂库所以对沥青期货都很积极，他们可以利用期货套保来处理过剩库存，国内沥青进口要通过代理商操作，代理商对沥青期货也有很大的潜在需求。”石击林表示。不过他也指出，由于国内外价格倒挂，而海外定价中心在新加坡，外商参与国内沥青期货积极性可能有限。此外沥青市场价格波动幅度近年有收窄趋势，这可能会影响到投资者的参与热情。
据石击林介绍，从国际投资者的操作习惯看，部分进口沥青通过燃料油纸货进行套期保值，新加坡180#燃料油指数与沥青合理比例约为0.95，受国际原油波动的影响较大，其价差规律也存在不可预见性。
作者：沈宁 (来源：《证券时报》)
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