大豆丰产导致豆油价格利空，同时也拖累了棕榈油和菜油价格的下滑。不仅如此，7~8月份是传统的油脂消费淡季，棕榈油和菜油产量和库存的大幅增加也是压制市场的重大利空因素。
菜油主力合约1401昨日下跌超过3%，7月份至今从8120元/吨下滑至7334元/吨，跌幅超过10%；棕榈油主力合约1401昨日跌幅也超过2%，7月初至今从5900元/吨下滑至5300元/吨，累计跌幅也超过10%。
现货方面，据银河期货监测数据，昨日多地豆油下调50~100元/吨，菜油下调100元/吨，棕榈油下调20~70元/吨。
就棕榈油而言，产量和库存的增加是价格下跌的主要动力，美国农业部7月份供需报告数据显示，2013/2014年度全球棕榈仁产量预估维持在1536万吨，较前一年度高出68万吨。2013/2014年度期末库存预估维持在955万吨，较前一年度增加21%，全球以及主产国棕榈油供需仍处于宽松格局。
而自7月份开始，马棕榈油产量开始进入新一年的高产期，并在每年的10月份达到峰值，棕榈油供应的大幅增加有望进一步施压价格。
德国汉堡油脂行业杂志《油世界》上月底发布的报告显示，今年马来西亚棕榈油产量可能增至创纪录的水平，达到1940万吨，比上年增长60万吨。
印尼是全球最大的棕榈油生产国。印尼棕榈油生产商协会近期也表示印尼棕榈油产量继续提高，目前油棕榈种植面积在940万公顷，而上年为870万公顷。
银河期货还评论认为，截至7月25日，我国长江流域收购菜籽481.5万吨，折油约合170万吨，较上年同期增加77万吨，菜籽收购工作已近尾声，菜油在高库存及收储政策的打压下依然偏弱。
徽商期货研究所研究分析指出，目前油脂基本面弱势格局并未明显改善，美豆丰产预期强烈、马棕榈油正值高产期、国内油脂高库及油脂油料“天量”到港等均将持续抑制油脂期现价格。
作者：杨柳晗
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