《商业银行资本管理办法（试行）》（下称《办法》）实施后，首只含有减记条款的银行二级资本工具正式落地。
日前，天津滨海农村商业银行股份有限公司（下称“天津滨海农商行”）公告称，该行定于7月25日在银行间市场发行二级资本债券，发行规模不超过15亿元人民币，期限10年。该期债所募资金全部用于充实二级资本，提高资本充足率。
据《第一财经日报》记者统计，今年以来，工、农、中、建四大行，平安银行，以及重庆农商行均已提出发行减记型二级资本工具计划共计3250亿元，预计发行期大都在明后年。
农商行率先“试水”
天津滨海农商行2012年年报显示，截至去年末，该行资产总额590.21亿元，较前一年增加24%；净利润6.7亿元，较前一年增加4%。2012年，该行的平均净资产收益率11.66%，成本收入比为34.43%。
根据公告，此次的牵头主承销商为瑞信方正证券，高盛高华证券和西南证券为联席主承销商。联合资信评估有限公司对天津滨海农商行主体信用评级为AA-级，对本期债券的信用评级为A+级。
从资产质量来看，截至2012年，天津滨海农商行的不良贷款率1.38%，较前一年下降了4个百分点；拨备覆盖率249.11%。联合资信在其评估报告中称，该行不良贷款率高于行业平均水平；房地产贷款和建筑业贷款占比较高，客户集中度较高。
今年1月1日起实施的《办法》规定，今年1月1日前发行的次级债，按年递减10%后，才可计入监管资本。按照这一要求，使用新的计量方法后，商业银行的资本充足率普遍承压。
以上市银行为例，根据国泰君安的统计，今年一季度，上市银行资本充足率、核心资本充足率环比分别下降115个、57个基点。
而从天津滨海农商行披露的数据来看，该行的资本充足率和核心资本充足率已经连续三年下降。其年报显示，2010至2012年，该行的资本充足率分别为14.55%、14.41%、12.18%，核心资本充足率分别为13.86%、13.65%、11.46%。
一位银行业分析师向本报记者表示，相比国有大行和股份行，中小银行对于资金的需求更加迫切。尤其随着新的资本管理办法落地，其补充资本的压力更大了。
事实上，去年就有农商行尝试对发行的次级债附加核销或转股条件。2012年8月，武汉农商行在发行12亿元次级债时，就附加了核销或转股条款，当发生触发事件时，该债券将被立即核销或转为普通股。
但天津滨海农商行此次发行的次级债被视为是《办法》正式实施后，首只按照资本监管新规发行、含有减记条款的银行资本工具。
减记型资本工具先行创新
减记型二级资本工具被视为资本工具创新的一个重要突破口。
根据《办法》，商业银行从今年起发行的次级债必须满足“含有减记或转股的条款”等11项标准，否则将被视为不合格资本工具，无法被计入监管资本，从而难以起到提高资本充足率的作用。
去年12月7日，银监会发布了《关于商业银行资本工具创新的指导意见》（下称《指导意见》），对合格资本工具认定标准作出界定，明确了其他一级资本工具和二级资本工具的减记或转股的触发事件。
减记条款是指，当触发事件发生时，发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下自触发事件发生日次日起不可撤销地对本期债券以及已发行的其他一级资本工具的本金进行全额减记，任何尚未支付的累积应付利息亦将不再支付。当债券本金被减记后，债券即被永久性注销，并在任何条件下不再被恢复。
根据《指导意见》，其他一级资本工具触发事件指商业银行核心一级资本充足率降至5.125%（或以下）。二级资本工具触发事件是指以下两种情形中的较早发生者：银监会认定若不进行减记或转股，该银行将无法生存；相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持，该银行将无法生存。
据本报记者统计，今年以来，已经有工、农、中、建四大行，平安银行，以及重庆农商行均已提出发行减记型二级资本工具计划共计3250亿元。但上述银行减记型二级资本工具尚处于计划阶段，并未正式实施。
从上述银行的发行计划来看，均为减记型次级债，无一选择转股条款。对此，上述银行业分析师认为，发行转股型次级债涉及多个市场和多部门协调，相比之下程序更多。
(编辑:李燕华)
作者：洪偌馨 (来源：第一财经日报)
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