看跌黄金理财产品一枝独秀 最高年化收益率达6.5%

　　看跌黄金理财产品一枝独秀

　　最高年化收益率达6.5%

　　投资与理财记者 吴辉

　　6月27日，国际金价一度下探至每盎司1198美元，跌破1200美元大关，后以1203美元/盎司收盘，收盘价创近3年最低。自4月份金价出现暴跌以来，近3个月的金价走势可谓跌跌不休，和年初相比，下跌了近30%，害苦了不少黄金投资者。

　　反观挂钩黄金理财产品，在投资黄金一片哀鸿遍野时，它们的表现却一枝独秀，呈现出一丝亮色。其中，近期表现最好的挂钩黄金理财产品的年化收益率达6.5%，就算是到期没有实现最高预期收益率的产品，本金也没有出现亏损，只是到期年化收益率低了点，只有0. 5%。

　　看跌型黄金产品增多

　　自4月份金价出现暴跌以来，银行发行看跌型的黄金挂钩理财产品渐渐多起来。如工行就主推短期的看跌型挂钩黄金理财产品，其收益设计原理为：如果在观察期内，挂钩标的始终保持在边界水平之下，则到期获得较高收益率；如果在观察期内，挂钩标的曾经高于或者等于边界水平，则到期获得较低收益率。如5月21日工行发行的一款34天挂钩黄金理财产品（C N1M1327），边界水平设置为1540美元/盎司，若观察期内金价低于1540美元/盎司，则到期年收益率为3 .7%；若观察期内金价高于15 4 0美元/盎司，则到期年收益率为1. 3%。6月27日该产品到期时，实现了3.7%的最高预期收益率。

　　至于招行发行的挂钩黄金理财产品，之前看多和看空黄金的产品还各占一半，4月份以后，招行发行的挂钩黄金理财产品除了区间累计型，就是看跌型，看涨型基本不再发行。其中，到期表现最好的一款产品是6月26日到期的“金葵花”焦点联动系列之黄金表现联动(看跌)理财计划 (104064)，该产品的期限为9 0天，到期实现了最高预期年化收益率6 . 5%。其收益设计原理为：若黄金的期末价格小于或等于其初始价格，到期时投资者将获得6. 5%的年化收益率；若黄金的期末价格大于其初始价格，投资者的到期收益率将为零。

　　看涨黄金产品多为保本型

　　近3月到期未实现最高收益率的黄金挂钩结构性产品中，绝大部分为银行发行的中短期看涨类黄金理财产品，设计的天数多半为90天左右。由于挂钩黄金理财产品的收益设计方式为保本浮动型，即使看涨型黄金挂钩产品表现不佳，但投资者的本金并没有损失，只是获得的收益较少。

　　如平安银行发行的92天“聚财宝结构类（挂钩黄金）2 0 13年9期人民币理财产品”， 6月28日到期时，金价不在波动区间内，未实现最高年化预期收益。该产品起始价格为16 0 2 . 5美元/盎司，触发区间为1442 . 25美元/盎司与1682 .63美元/盎司之间。6月2 8日到期时，国际市场现货黄金价格的收盘价为1233.14美元/盎司，不在触发价格的波动区间，到期只能获得最低年化收益率0.50%。