沪铜连续反弹收复5万大关 中期市场难言乐观

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　　本报记者 刘庆华

　　本周沪铜连续反弹，并于周二重返50000大关。

　　盘面看，本周一，沪铜主力1310合约开于48480元/吨，收于49420元/吨，上涨2.16%，持仓量为353646手，比前一交易日增加2552手。本周二，沪铜主力1310合约高空跳开于49790元/吨，盘中最高触及50210元/吨，最低49640元/吨，截止收盘，报50100元/吨，收复50000大关，全日上涨2.16%，持仓量为301558手，比前一交易日减少52088手。

　　隔夜欧美铜价出现较大反弹幅度，LME三个月期铜场内交易时段终盘较前一交易日收高229美元至6979美元/吨，电子盘终盘收高198美元至6963美元/吨；COMEX9月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高9.95美分至315.70美分/磅。

　　宏观方面，本周一公布的中美欧PMI数据总体稍好。国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周一联合公布的6月官方制造业PMI数据自5月的50.8回落至50.1，接近路透调查预估中值50；美国PMI好于预期，从5月份的49.0攀升至50.9。经济学家平均预期该指数将攀升至50.6。欧元区6月PMI终值由5月份的48.3升至48.8，好于初值48.7，创16个月以来的新高，不过仍低于荣枯分水岭50。

　　尽管经济数据还算不错，不过有分析人士指出，中国方面经济仍有下行风险，调结构仍将是主调，出台刺激经济政策的可能性不大。而美国方面经济温和复苏，将令美联储在9月缩减QE的概率增加，这意味着金融市场中期仍将承压。

　　库存数据显示，伦铜库存近几日虽小幅走低，但仍在66万吨以上，周一LME铜库存减少3500吨至662275吨；上海期货交易所铜库存减少6716吨至182493吨。

　　尽管沪铜近来表现不俗，不过展望后市，不乐观的情绪仍占上风。一德期货分析认为，中国流动性困局缓解，但最新数据显示经济依然疲弱；欧元区经济增长动力缺乏，不过欧洲仍将维持宽松货币政策；而在结束美联储议息会议后伯南克讲话称将依经济前景预期逐步退出QE，这将提振美元，打压铜价。基本面上，前期高升水支撑力度减弱，不利于期价。操作上则建议沪铜1310维持空头思路。

　　银河期货也表示对铜市仍不看好，短期铜价处于反弹之中，关注关键阻力位7150美元的有效性，国内铜阻力位为51000元。交易上则等待反弹结束后的沽空机会。

　　作者：刘庆华 (来源：《金融投资报》)

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