浦银安盛薛铮：未来债市仍有较高投资吸引力

　　⊙本报记者 王慧娟

　　日前，业内首只半年定期开放债基——浦银安盛6个月定期开放债券基金正在招行、浦发、浦银安盛直销中心热销。由于该基金产品自身结构优势和近年来浦银安盛固定产品的优异业绩，浦银安盛6个月债基备受渠道和机构关注。浦银安盛固定投资部总监、浦银 6个月债基拟任基金经理薛铮指出，目前经济、通胀及政策变化均构成债券市场偏乐观的基本面，而近期监管机构对于相关违规违法行为的调查，预计对市场的影响仅是短期冲击。2013年债市投资前景相对确定，债市仍有较高投资吸引力。

　　针对当前债券市场的整体环境，薛铮分析，从宏观面看，当前经济处转型期，宏观经济弱复苏，GDP增速将呈现窄幅波动态势；从通胀面看，CPI将温和上行,预计全年3.5%左右，在全球央行较宽松的货币环境下，货币政策不会明显收紧；从资金面看，央行更加灵活的公开市场操作降低了7天回购利率的中枢，有利于债基的杠杆操作。银监会8号文清理非标资产池，大幅增加了债券投资需求。从政策面看，在目前债基占比仅为10%的情况下，证监会鼓励发展债券基金，未来固定收益类产品能占到基金总资产的一半。

　　关于此次监管部门对于债券代持现象的调查对债市后期是否会有影响，薛铮认为，此次监管部门对债券市场的调查将纠正银行间债券市场之前不规范的做法，完善相关法规和制度，减少表外代持存在的风险放大隐患，促进债券交易的日趋合法合规，使各机构可以在同一起跑线上合法合规的竞争，不仅对于像浦银安盛这样一直以来合规运作的银行系基金公司来说更加有利，也有利于整个债市的长期发展，对债市来说是长期的利好。

　　据悉，浦银安盛6个月定期开放债基采用了目前市场最为流行的“封闭＋定开”运作模式，每半年定期开放5工作日，主要投资于固定收益产品，低风险、高流动、高收益“三优兼收”。银河数据显示，截至4月19日，今年以来薛铮率领的浦银安盛固定收益团队业绩突出，旗下两债基浦银收益、浦银增利分别位居开放式和封闭式同类债基第一，而去年9月成立的浦银幸福回报债基年化收益率已超9％，该基金与目前发行的浦银6个月债基无论是运作方式、申赎机制以及投资标的上都非常相似，这让投资者对新基金未来充满期待。

　　谈到该基金投资策略，薛铮表示，浦银安盛6个月将主要采用6大投资策略来实现收益率增长。具体而言，一是资产管理策略，即转债、利率债、信用债之间的配置；二是久期管理策略。三是锁定高收益的买入持有高息策略，这也是核心策略。四是通过正回购等方式，放大杠杆收益的息差策略。五是捕捉转债以及其他固定收益产品的波段策略。六是参与债券的一级市场申购的打新策略。 (来源：上海证券报)