银行黄金理财产品六成信息不透明 汇丰银行2款未达最高预期收益率

　　本报记者 于德良

　　国际黄金现货价格在2012年10月份开始的距今7个月中，仅有1个月实现月度上涨，其余月份均以下跌报收，4月12日和15日两个交易日的累计跌幅更是超过14%。国

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　　然而，银行发行黄金挂钩结构性产品数量并未下降。数据显示，截至4月24日，今年国内商业银行发行的黄金挂钩类结构性产品的发行总量为58款，和去年同期基本相当。与此同时，该类产品信息透明度有待提高，47款到期的产品中有六成为通过公开渠道公布产品到期情况。

　　从预期收益率来看，外资银行发行的产品收益率普遍较高，这在很大程度上和其所发产品期限在1年及以上有关；而中资银行所发产品大多集中在40天、90天和180天左右，因此收益率稍微偏低。招商银行由于发行的产品中看涨和看跌款“对立”的产品各占一半，因此有9款产品未能实现最高预期收益率。汇丰银行发行的2款产品均未能获得最高预期收益率。

　　47款黄金挂钩产品到期

　　29款未公布收益率

　　据普益财富统计，截至4月24日今年国内商业银行发行的黄金挂钩类结构性产品的发行总量为58款，和去年同期基本相当。从收益类型来看，所有黄金挂钩理财产品均为保证收益型或保本浮动收益型，没有出现非保本浮动收益型的产品。从预期收益率来看，外资银行普遍较高，这在很大程度上和外资银行所发产品普遍期限在1年及以上有关；而中资银行所发产品大多集中在40天、90天和180天左右，因此收益率稍微偏低。

　　从到期情况来看，截至4月24日，共有47款黄金挂钩结构性产品到期，其中有29款产品未通过公开渠道公布产品到期情况。这表明，银行黄金理财产品的信息透明度有待提高。

　　在今年银行发行的58款产品中，股份制商业银行发行量普遍增加，共发行了31只，招商银行最多（21只），广发银行发行了8只。国有控股银行共发行了22只，工商银行发行了20只。恒生银行、汇丰银行各发行了3只、2只。

　　汇丰银行2款产品

　　未获最高预期收益率

　　截至4月24日，共有47款黄金挂钩结构性产品到期，其中有29款产品未通过公开渠道公布产品到期情况。招商银行由于发行的产品中看涨和看跌款“对立”的产品各占一半，因此有9款产品未能实现最高预期收益率。

　　有超过六成的黄金挂钩结构性产品到期未公布收益率,尽管如此，普益财富分析师根据产品收益设计条款和金价走势估计产品收益的实现情况，虽然估计的结果可能与实际差距不大，但并不代表该产品最终收益实现情况。

　　招商银行到期的产品通常成对出现，其中一款看跌，另一款看涨。产品收益结构很简单，对于看涨款而言，通常约定若挂钩标的的期末价格高于期初价格，那么投资者将获得较高收益；若挂钩标的期末价格低于期初价格，那么投资者只能获得较低收益。看跌款则恰好相反。因此，对于招商银行4款未公布到期收益率的产品，其中实现最高预期收益率和未实现最高预期收益率的产品应该各占一半。

　　汇丰银行发行的2款黄金挂钩结构性产品期限均为1年，2款产品收益结构设计相反，一款为看涨型、一款为看跌型。对于看涨黄金款，若最后厘定日确定金价等于或高于触发水平（期初黄金价格+250美元/盎司），投资者可以获得较高收益率（约为6.50%），否则到期只能获得较低收益率（0.50%）；对于看跌黄金款，若最后厘定日确定金价等于或低于触发水平（期初黄金价格-250美元/盎司），投资者可以获得价高收益率（约为5.50%），否则到期只能获得较低收益率（0.50%）。2款产品的投资起始日均为2012年1月12日，在产品运行的1年期内，国际黄金现货价格上涨既未超过期初价格的250美元/盎司，也未下跌超过期初价格的250美元/盎司，据此估算，这2款产品均未能获得最高预期收益率。

　　分析师建议，购买黄金挂钩理财产品需要投资者对未来金价有一个基本判断，而不能盲目跟风或者听理财经理的鼓动，在对未来价格判断趋势的情况下再来选择适合自己的黄金挂钩理财产品。