看涨型挂钩黄金理财产品全军覆没 谨慎选择方向

　　专家提醒买挂钩黄金产品要谨慎选择方向

　　新快报记者 黎华联

　　昨日,黄金已经跌破每盎司1400美元大关,创1983年2月以来单日最大比例跌幅。最近黄金的大幅下跌也殃及挂钩黄金的银行理财产品，数据显示，在最近到期的挂钩黄金的理财产品中，获得最高收益的均为看跌型理财产品，看涨型产品则仅获最低收益。有专家分析，如果没有特别事件发生，金价不具备反转条件，近期投资者在购买挂钩黄金的理财产品要谨慎选择方向。

　　获最高收益的均为看跌型产品

　　自去年10月以来，国际金价一路走低，这对部分挂钩黄金的银行理财产品的收益率产生不小的影响。金牛理财网监测数据显示，截至4月12日，共有35款挂钩黄金的人民币理财产品到期。从到期情况看，获得最高收益的均为看跌型理财产品，看涨型产品则获最低收益。

　　金牛理财网研报显示，某股份制银行共有18款系列黄金表现联动理财计划到期，其中9款看跌型产品均实现了最高收益，收益率在5%-6.6%，而9款看涨型产品则实现最低收益，收益率在2%-3.3%。由于该行的挂钩黄金产品的期初价格一般是产品成立日的国际金价，产品期限一般在3个月左右，而近半年以来黄金价格几乎是趋势型下跌，结果每一期产品期末价格均跌破初始价格，致使看涨型产品全军覆没。

　　除了单向看涨的理财产品错判风险加大，设置目标区间的结构性理财产品的黄金挂钩理财产品的收益同样可能要打水漂。因为如果在观察期内，金价上涨或下跌超过额定区间，则当季收益即为零，在近日黄金价格的凌厉跌势下，去年底以来发行的上述黄金挂钩理财产品恐怕当季收益要泡汤，因为设置区间的结构性理财产品最怕大涨大跌。

　　二三季度金价不具反转条件

　　2012年9月份以前，银行发行的黄金挂钩结构性产品多以单纯的看涨或看跌为主，然而从去年开始，有银行开始同一时间发行两款结构完全一样但具备“看涨”和“看跌”两个相反方向的黄金挂钩结构性产品。这种将判断权交还给投资者的做法一经推出即引来争议，不少声音认为银行这是将自身置于中立地位，将风险转嫁给投资者当起“甩手掌柜”。此次黄金大跌，“看涨”型理财产品的收益遭遇滑铁卢，恐怕令到投资者对银行的专业投资管理能力产生怀疑。

　　普益财富研究员吴泞江建议：“结构性产品的挂钩标的所涉及的金融工具广泛而复杂，市场的影响因素众多，投资者应对产品所挂钩的金融工具及市场有一定了解，或者根据自己熟悉的投资领域去选择对应的结构性产品。”

　　然而，对于陆续到期的看涨型理财产品来说，未来一段时间还将继续面临压力。昨日国际金价一度跌破1400美元/盎司，即使后市反弹，仍需时日反弹至期初价格以上，近期到期的看涨型理财产品以低收益或零收益告终的可能性较大。

　　金牛理财网研究员薛勇臻表示：“二、三季度是黄金消费淡季，如果没有特别事件发生，则金价不具备反转条件。近期投资者在购买挂钩黄金的理财产品要谨慎选择方向，不过此类产品一般有本金保障或部分保证收益，大可不必太伤脑筋。”

　　业内人士提醒，不管是区间型或者看跌型，如果理财产品有提前赎回条款，看空后市的投资者可以选择提前赎回，但值得注意的是若投资者提前赎回，银行通常不提供保本。

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