莫泰山告别重阳再创业 私募迎来第二轮发展高潮

　　2013年，已经进入不惑之年的 莫泰山 将开始他的首次创业之旅。

　　在“公转私”近3年后，原交银施罗德基金总经理莫泰山即将告别上海重阳投资，辞去高级合伙人和总裁职务，他的下一站将是开创自己的私募基金公司。

　　重阳投资就此回复经济观察报时表示，“2013年1月，重阳投资收到总裁莫泰山先生的辞职请求。对于他的选择，我们深表理解和尊重，衷心感谢莫泰山先生为公司发展做出的重要贡献，真诚祝愿莫泰山先生创业成功。”

　　6月1日，新的《证券投资基金法》即将实施，给了徘徊多年的私募基金业一针强心剂，北京星石投资等公司即将上报申请公募业务资格。私募基金不但首次被赋予法律地位，正式被纳入证监会监管体系，并且被获准在更大业务范围中大展拳脚。

　　近期上海、北京又一批公募基金管理人员已经或计划“奔私”，私募基金正迎来2007年后的第二个高潮期。

　　莫泰山创业

　　“让我们一起做一些激动人心的事情。”交银施罗德基金的老员工大都记得时任总经理的莫泰山四五年前常说的这句话，那时交银施罗德基金正是公募界的弄潮儿之一，一时风光无限。

　　2010年10月，受中国人民大学校友及多年老友 裘国根 之邀，莫泰山辞去发展正劲的公募总经理一职，加盟“阳光”私募基金公司重阳投资，担任高级合伙人、总裁，兼任投资决策委员会副主席、风险控制委员会召集人。

　　三年之后的莫泰山在看到基金业前所未有的开放机遇后，有了再次出发的念头。

　　今年初，原中金公司投资银行部执行负责人王庆将加盟重阳投资的消息开始传出，与此同时，上海基金圈有关莫泰山将离开重阳投资的消息也不胫而走。

　　记者从重阳投资确认了这一消息，今年初莫泰山的确突然向重阳投资提出辞职，而目前正在办理交接工作，即将正式离职。而他的下一站将是“去实践独立创业的职业规划”，他将筹备自己的私募基金公司。

　　重阳投资内部相关人士透露，在莫泰山提出辞职意愿后，公司曾努力挽留，但莫泰山已经有了自己成型的下一步规划。最终两位合伙人达成一致意见，跟“跳槽”不同，对莫泰山的创业理想，重阳投资表示很理解。交接工作开始后将向持有人说明此事。“为人平和低调，但也很有热情、有梦想。”一位与其曾共事多年的同事如此形容莫泰山。

　　莫泰山历任证监会基金监管部副处长、办公厅主席秘书、基金监管部处长。当年从交银施罗德基金总经理一职离任加盟私募基金，在业内亦被看作“公转私”大潮中一次“不同寻常”的转身。

　　而这一次是莫泰山真正的创业之旅。据了解，他的创业团队很可能也将来自公募、券商行业。

　　莫泰山还正在攻读他的博士学位。去年他少有地公开发表了数篇关于宏观经济研究的文章。他一向从事市场和管理工作，未来其是否操刀投资还不得而知。

　　莫泰山的离开，也让重阳投资这家备受关注的私募基金正经历一次“内部重构”。

　　2001年，裘国根在上海成立了原重阳投资有限公司;2009年，新的上海重阳投资管理有限公司在此基础上成立，并且借鉴高盛等海外金融机构的架构，采用了合伙模式经营。

　　重阳投资管理的资产规模2009年为30亿元，2010年末50亿元，2011年末近100亿元，目前其发行信托产品13只，已是业内规模最大的阳光私募。

　　“也是在合伙模式下，莫加入后，重阳逐步建立了可以与公募比肩的组织架构。”其一位内部人士如此评价。

　　不过在 李旭利 事件后，重阳投资告别了人大校友“三足鼎立”时代。

　　公开的组织架构显示，裘国根和莫泰山两位高级合伙人分别担任董事长和总裁，裘国根负责研究、投资决策和交易，莫泰山负责风控合规、市场和运营。其下还有4位合伙人分别负责研究、交易、市场和财务。其中市场部主管沈斌曾任交银施罗德基金销售总监，跟随莫泰山而来。

　　记者获悉，静默期过后，王庆即将接任重阳投资总裁一职。王庆亦毕业于中国人民大学，与裘国根同届，同样是人大本科、硕士连读的学位，1999年获美国马里兰大学经济学博士学位。王庆曾任中金公司投资银行部执行负责人、前摩根士丹利大中华区首席经济学家。

　　目前重阳投资的投资团队拥有三位投资经理，分别为董事长裘国根、合伙人 陈心 以及研究部联席主管陈子木。今年初亦有消息传出，原东海证券副总裁双永骏新加入重阳投资，担任投资总监一职。

　　公开资料显示，2012年重阳投资仅发行了一只新产品，今年2月份与招商证券合作首发结构型产品。上述重阳投资的人士表示，2012年重阳主动放缓了规模发展，重点放在部门制度和投研队伍的建设上，从高校和业内招聘了一批年轻研究人员，市场工作主要是客户维护，目前员工总数约60人。

　　2012年11月，重阳投资搬进了上海陆家嘴新地标国金中心新的办公区，似有继续扩大团队的打算。

　　裘国根曾坦言，资产管理公司持续成长依赖的是优秀的人才梯队，要用制度管人，用流程管事。

　　私募“好时候”?

　　如同莫泰山，今年又有许多人开始对创业蠢蠢欲动。

　　有媒体报道，华夏基金副总经理、投资总监刘文动可能“奔私”，不过记者从华夏基金了解到，也可能较早“奔私”的是其投研团队的另一位核心基金经理巩怀志，今年以来巩怀志一直在各区域调研。

　　日前上海财通基金公司总经理离职，或将去“培养对冲基金人才”。而上海金融圈亦有传闻，将有另一家颇具影响的基金公司总经理可能离职去私募创业。

　　去年底，莫泰山在一篇关于新一年宏观经济的文章中写道，“2013年，作为改革重要的分水岭，我们更需要关注的是发生在这一年的‘生死抉择’。诸多时间窗口已经开启，而改革的不同路径选择和政策组合，或许会对未来10年的中国经济和社会，产生深远的影响。”

　　与经济的曲折道路、光明前途相比，2013年，在金融创新和牌照管制放松的大变革中，或许私募基金又到了“好时候”。各类金融机构之间投资管理人的流动也将更加频繁。

　　今年6月1日，与新的《证券投资基金法》同时实施的还将有证监会今年制定的《私募证券投资基金业务管理暂行办法》，以及《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，这三部法规首次构建了国内阳光私募基金的监管体系，阳光私募被正式赋予法律地位。

　　上述法规还首次明确阳光私募基金达到“最近3年证券资产管理规模年均不低于20亿元”等条件即可申请开展公募业务。证监会将《征求意见稿》原定为30亿元的规模要求降低至20亿元，其中除了信托产品还可包含合伙制基金管理的资产，大大降低了私募开展公募业务的门槛。

　　这也被誉为整个私募界的“二次创业”。

　　目前证监会已公示阳光私募开展公募基金业务的申请材料清单。北京星石投资等阳光私募都对《经济观察报》表示，目前正在积极准备材料，争取第一时间申请公募业务资格。

　　今年初以来，股票市场行情出现两年来最大一波回暖势头，让一些私募基金的赚钱效应再现，一季度收益前十名的私募基金产品涨幅多在20%~30%之间。根据用益信托工作室统计的数据，今年一季度共有152只证券投资信托产品成立，募集资金181.39亿元，与去年同期相比，增长超过100%。

　　目前券商资管、基金公司子公司也积极开展各类定向、专项的私募资产管理业务，不过与这两类机构抢食信托“通道”业务不同，阳光私募更加专注于二级市场资产管理的主业。

　　最近几年股市行情低迷，许多私募把业务创新点放在了多策略的运用上，例如发行结构型产品、对冲策略产品、定向增发产品等。记者了解到，在获得法律正名后，今年许多私募则开始谋划更大的市场。

　　数家阳光私募基金筹备申请投资香港或海外市场，不久的将来，在获得法律地位后，一些符合资质的阳光私募还谋划向社保、QFII投顾、企业年金等国内外机构理财这块更广大的市场进军。

　　而上海一家刚刚成立的阳光私募基金负责人向业内多家公司请教内部合伙制的建立。越来越多新老私募基金也开始更加关注其内部组织架构和激励机制。

　　但一位近期正在准备谋求新职位的资深基金经理认为，国内的投资环境仍不是太好，质地优秀的上市公司少，可用的投资工具少、市场小，理性成熟的合格投资人少，许多私募也遭遇规模大幅波动，做私募的投资压力其实更大。

　　上一波牛市中的2007年，被誉为国内阳光私募基金创业元年，许多公司将打造“百年老店”作为座右铭，但是在国内快速发展的金融市场中，5—6年的历史对于资产管理公司而言或许都仅是刚刚完成了创业的开篇。