中国太保净利下滑三分之一 创新产品挂钩南水北调

　　“金色前程”可获100万升学贷款，“全能卫士”、太平附加南水一号两全保险业内首创

　　理财周报记者 蔡俊/文

　　家庭创新理财已成为大型保险公司产品挂钩的热门标的。

　　3月25日，中国太保发布2012年报，其中，中国太保“金色前程”、“全能卫士”、太平附加南水一号

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　　年报显示，在保险产业整体低迷的情况下，中国太保也出现净利下滑。不过，公司的偿付能力充足率也明显提升，这令公司有足够的资金开发新产品。

　　中国太保充足率向好

　　新发布的年报显示，中国太保去年营业收入1715亿元，净利润50.77亿元，两项数据分别同比增长8.56%、下滑38.9%。其中，太保寿险实现净利润23.29亿元，同比下滑26.6%；太保产险实现净利润26.59亿元，同比下滑29.4%。

　　对于这样一份答卷，外界的评价是“与预期一致”。

　　中银国际在研究报告，将公司的业绩下滑归为“寿险保费增长乏力、产险盈利能力下滑、投资资产净值增长率大幅提升”，不过，“公司的结构优化效果明显”。

　　2012年，公司的人寿保险、财产保险收入为1116亿元、589亿元。寿险增长4.4%，产险下滑36.8%。

　　资料显示，中国太保的业绩出现降幅，是由于“银保渠道受到监管新规和银行理财的双重冲击，当年新保保费下滑达40.2%，这是拖累保费增长的主要原因”，在面对不利的环境下，太保继续贯彻“聚焦营销渠道，聚焦期缴业务”的发展战略，营销渠道新保保费增长8.6%，营销渠道新业务价值同比增长9.4%，期缴占比也明显提升。

　　兴业证券也在一份研报中表达了同样的观点，将下滑的原因指向寿险保费的下降。除了整体行业的低迷，中国太保自身开始“聚焦营销、聚焦期缴”，称“策略取得明显成效，个险新单实现8.6%的增长，从而确保新业务价值5.2%的增长，领先同行，新业务利润率提升4.2个百分点至17.8%”。

　　在偿付能力充足率方面，公司的趋势向好。

　　截至2012年底，太保集团、寿险偿付能力充足率分别为312%、211%，分别较年初提升28和24个百分点，产险偿付能力充足率为188%，较上年下降45个百分点。转好的原因，一方面在于投资环境总体向好带来的认可资产提升，另一方面在于年内H股定增募集103.95亿港元、寿险子公司分别发行75亿次级债。总体来看，太保偿付能力充足。

　　通过资本市场充实资本，使得中国太保的偿付能力充足率优于同行。不过，很多分析人士认为，公司未来短期内可能不暂时进行融资。

　　新产品挂钩南水北调债权投资计划

　　2012年，中国人保在推出创新产品上也不遗余力。

　　去年7月，公司推出首款在大学期间提供升学贷款功能的少儿保险理财产品太平“金色前程”两全保险。客户购买“金色前程”，在支付2年或以上保险费后，如保险合同具有现金价值，且被保险人在17-21周岁之间，凭当年度的经教育部批准具备普通高等学历教育招生资格的高等学校发放的大学录取通知书或国外高等院校大学录取通知书，即可一次性获得国外最高100万元，国内最高20万元的“升学贷款”，并在大学4年期间享受保单贷款8折的优惠利率。

　　同月，公司也推出国内首款为中高端客户量身定制的家庭财产和家庭责任保险系列产品“全能卫士”。“全能卫士”系列产品含有家庭财产保险和家庭责任保险两个主险产品、46个附加险产品，如“出租人责任保险”、“高尔夫运动责任保险”、“社交娱乐活动责任保险”、“旅行责任保险”等。

　　接二连三地推出创新产品后，中国人保继续推出“盛世金享-南水一号全能保险计划”。

　　该计划最引人瞩目的当属其组成产品，太平附加南水一号两全保险(万能型)的保险资金将高比例直接挂钩南水北调债权投资计划，参与国家大型基础设施建设“南水北调”工程的项目建设。此外，该计划通过组合内的另一款产品，太平盛世金享终身年金保险(分红型)来丰富计划的养老保障功能。

　　具体来讲，在投保时，客户只需一次性交纳保费即可获得一个专属保单账户，通过每月定期公布的结算利率，保单账户价值将按月增长，而支撑该产品未来较高结算利率预期的重要原因，是该产品资金将高比例直接挂钩于南水北调债权投资计划。

　　据了解，“南水一号”是太平人寿借助中国太平保险集团的综合金融服务平台，为参与集团内公司，太平资产管理有限公司独家发起的南水北调债权投资计划而专门设计的。南水北调债权投资计划以债权方式为国务院南水北调工程建设委员会办公室提供融资，还款来源于列入中央财政预算的全国重大水利工程建设基金等中央预算内财政收入。经中诚信用综合评定，项目方信用等级为AAA，债权计划信用等级为AAA。南水北调债权投资计划是迄今为止保险资金投资的首个重大基础民生工程项目。