房地产信托数量规模双降 金融信托产品受热捧

　　从今年以来的整体发行趋势来看，基础设施信托前期受政策调整限制，发行数量以及规模均出现较大下滑。而在“稳增长”的政策背景之下，地方政府投资驱动及融资热情将继续推动对基础设施信托产品的需求；房地产信托则成为今年第一大投资领域，规模占比近三成，而近期特别

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　　金牛理财网统计数据显示，上周共计成立37款集合信托产品，成立规模约为56.95亿元，平均设立规模则环比大幅上行。除工商企业信托以外，各投资领域集合信托产品新设数量均出现不同程度减少，其中房地产信托下滑幅度近八成。

　　从成立规模上来看，上周金融信托、工商企业信托新设规模分别为26.89亿元、10.17亿元，合计占比近七成。而其他领域信托、房地产信托以及基础设施信托则仅为8.45亿元、6.44亿元、5亿元。金融信托、房地产信托平均募资规模则环比上行至4.48亿元、3.22亿元，大幅超出其余投资领域产品。

　　上周成立的集合信托产品的平均期限为1.85年，平均预期收益率为8.32%，环比均出现小幅下行。在新成立的37款产品中，26款产品公布了期限。其中，2年期、1年期产品分别为8只、9只，占据相对多数；期限在5年以上的超长期产品以及期限在1年以下的超短期产品则分别为1只、2只，主要以证券投资类产品为主。从投资领域来看，上周新设产品中，房地产信托、金融信托平均期限相对较长，分别为2.5年、2.38年，其他领域信托、工商企业信托以及基础设施信托则分别为1.6年、1.5年、1.25年。

　　在预期收益率方面，由于受货币市场资金利率大幅下行、流动性整体相对宽松影响，上周平均收益率较前一周环比下行24BP至8.32%，远逊于去年同期水平。其中，工商企业信托、房地产信托平均收益率分别上行35BP、20BP至8.89%、9.25%，基础设施信托、其他领域信托以及金融信托收益率则出现不同程度的下滑，分别为8.25%、7.95%、6.95%。房地产信托预期收益率仍位于9%以上，表现相对出色。短期来看，资金市场流动性有望继续保持宽松局面，集合信托产品预期收益率下降趋势仍将持续。

　　从当下的市场形势来看，投资者在选择具体信托产品时应把握自身风险偏好，细致衡量风险收益配比。对于风险承受能力较高的投资者，建议重点关注房地产信托产品以及金融信托产品，全面考察信托公司、交易对手以及具体项目的投资质地。而对于风险承受能力相对较低、追求稳健收益的投资者则建议持续关注基础设施、工商企业信托产品，以政府担保明确、企业信用优良的项目为佳。