续发7年国债中标利率落于预期下限

　　2月6日上午，财政部就7年期的13附息国债03进行了第一次续发行招标。本期国债发行参考收益率落在机构预期下限，且获得接近两倍认购，延续了年初以来一级市场的火爆行情。

　　13附息国债03为7年期固息国债，票面利率3.42%，从2013年1月24日开始计息，按年付息。此次计划续发行300亿元，不进行追加发行，2月18日前（含）缴款，发行后将与原债券合并上市交易。

　　据中债网发行快报，本期续发国债发行参考收益率为3.4304%，处于此前机构预测区间的下限位置。2月5日，银行间市场13附息国债03成交在3.47%；根据国泰君安等机构的预测，本期国债中标利率将位于3.43%-4.49%之间，预测均值为3.46%。一位银行交易员称，本期国债全场获得1.90倍有效投标，边际投标倍数为2.34。国泰君安分析师表示，本期债券缴款日在春节之后，因此所受春节资金面趋紧的影响不大，年初机构旺盛的配置需求带动中标利率继续走低。

　　不过，与前一日招标发行的7年期国开债相比，本期续发国债认购倍数还是逊色不少，反映出在当前以票息收入为主的投资环境下，机构更加偏好收益率更具优势的政策性金融债。（张勤峰）