债市周评：最新经济数据向好 债市后期或承压

　　新华网北京1月19日专电

　　题：债市周评：最新经济数据向好 债市后期或承压

　　新华社记者 高立

　　本周受资金面宽松和配置需求支撑，银行间市场现券表现平稳，流动性较好的中短期债券相对更受欢迎。

　　国家统计局周五公布的数据显示，2012年全年国内生产总值比上年增长7.8%，超出年初7.5%的预期目标。同日数据显示，2012年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.3%，比11月份加快0.2个百分点。

　　最新公布的经济增长数据高于此前市场预期，显示经济正持续企稳回升。受此影响，周五早盘长端国债收益率出现小幅反弹。

　　分析人士指出，目前市场对短期经济复苏的预期较为一致，各投资机构心态谨慎，加上市场预期春节前资金面或将较目前收紧，预计债市后期或承压，收益率将有上行压力。

　　在本周逆回购和国库现金定存到期量较大的背景下，央行公开市场操作仍维持净回笼格局。尽管如此，银行间市场资金面走势平稳，流动性仍保持了相对充裕的状态。目前，回购利率隔夜品种已经跌破2%。

　　中国外汇交易中心公布的数据显示，1月18日，银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报1.9900%，较上周下跌14BP；7天回购定盘利率报2.8800%，较上周上涨12BP。上海银行间同业拆放利率（Shibor）周内也保持平稳，1周品种目前在2.89%的水平。

　　不过，申银万国分析师屈庆指出，进入1月中下旬，市场将再度面临财政性存款的回笼，预计资金面将逐渐有所紧缩，回购利率将逐渐上行。考虑到今年春节与财政性存款上缴时间间隔较远，预计整体资金面不会过于紧张，但是回购利率依然会呈现上行态势。

　　本周央行公开市场逆回购持续地量操作。周二进行了100亿元14天逆回购，周四再次进行100亿元14天逆回购。常规的7天和28天逆回购均未现身。央行全周公开市场操作实现净回笼700亿元，为2013年连续第三周净回笼。

　　由于当前较宽松的资金面推动了机构的配置需求，本周一级市场新债发行表现较好。国家开发银行周二创新发行的四期浮息债受到市场欢迎，其中3年和5年期品种表现尤佳。财政部周三招标发行的1年期国债认购趋稳，中标利率略低于二级市场水平。

　　银行间市场现券收益率表现平稳。中债估值显示，18日债券收益率整体大幅下行。利率产品下行幅度约2至5BP；信用产品1年期及以下期限下行10至13BP左右，中长期限下行1至4BP。

　　交易所债市方面，本周国债和企债市场均小幅上扬。上证国债指数周五收于135.98点，较上周末上涨0.10点，全周成交13.38亿元，成交量较上周明显放大。上证企债指数周五收于160.20点，较上周末上涨0.21点，全周共成交93.77亿元。