寻找靠谱的“养老”产品 战胜五年期定存是关键

　　面对近年来新兴的各种养老型产品，更要注意产品本身的收益、风险等因素，“养老”只是产品性质的总结，千万不要本末倒置，只重“养老”，不重“产品”。

　　理财产品年年增，2012年“养老”特别红。股市低迷，高风险收益产品惨淡收场，稳健固定收益类产品逐渐受到市

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　　与普通理财不同，养老理财应以稳健至上，保本是对养老理财产品的最低要求，通过长期、低风险和较高回报的特点来跑赢通胀，保障退休之后的开支。养老保险、银行养老理财以及刚刚发行养老基金都罩上“养老”的壳子，究竟哪些品种的产品真正能满足养老的需求？

　　养老保险求变未果

　　之前，个人补充养老保障最常用的手段是购买商业保险。市面上的养老保险分为传统型和分红型两种，缴费期分3年、5年、10年、20年不等，领取方式分月领、年领和一次性领取，一般到一定年龄后开始领取，如55岁、60岁、65岁，甚至有的产品投保后第二年就开始领取。

　　2012年，个人养老保险种类有了丰富，而且还出现了新特点。与传统的单纯养老保险产品相比，各保险公司新推出的年金产品，功能更趋多样化。以太平洋寿险的“鸿鑫人生理财计划”为例，除了具备目前市场上理财型分红保险“快速返还”等一些基本特征外，还特别设计了重大疾病保费豁免和年金双倍给付功能。

　　新型的养老保险，增加了功能，提高了保障的范围，但仍然没有摆脱收益率偏低的诟病。从缴费到领取养老金，时间跨度可能相隔10年、20年乃至更长的时间，这期间投资者不得不考虑投入保费与领取养老险的收益关系乃至通货膨胀的风险。传统型养老险的预定利率一般为2.0%～2.5%，这使得传统型养老险的收益甚至低于银行存款，更不要说抵御通胀风险了。

　　对于传统型养老险来说，抗通胀优势不明显，只能起到强制储蓄的作用。分红型养老险保底利率通常低于传统型养老险，只有1.5%～2.0%，但可以享受额外的不确定的分红收益，不过分红型保险费率相对较高，适合追求超额收益的人群。值得注意的是，越早领取养老年金，费率越高，对于分红型养老险来说，投资回报率也可能越低。

　　银行养老重“噱头”

　　为了扩大目标客户群体，并希望打破“养老”只能依靠保险的单一渠道，如日中天的银行理财产品，也打起了养老的主意，将获取稳定长期回报的养老投资理念融入到产品设计中。

　　普益财富统计，截至2012年9月27日，共有上海银行、招商银行、华夏银行等发行29款养老理财产品。资金投向以债券和货币市场为主，以稳健为特色，符合养老产品“安全”的理念。

　　目前，养老理财产品的年化收益率大多介于4%到5%之间，多为短期理财产品，像招商银行推出三年期的养老产品并不多见。养老理财更应该关注长期养老理念之实，而非一些打着养老之名的短期产品。从本质上看，养老型产品的门槛、风险、期限、收益等都是与现有理财产品区别不大，只是更加强调安全性，只是“保本或者略有盈利”，照此来看，目前多数银行养老理财产品还只停留在宣传噱头上。

　　战胜五年期定存是关键

　　银行养老理财产品热销的同时，基金也没闲着。2012年天弘基金幸运的摘得首只养老型基金发行权。该养老基金的目标年化收益率力求超越4.75%，即以五年期银行定期存款利率（税后）为业绩比较基准，风险与收益特征较为清晰，以此加强对投资的约束。

　　这只基金的确受到了市场的欢迎，不过作为目前基金中首只养老型产品，其业绩能否最终跑赢业绩基准，为投资者提供了一只可靠“养老”的产品还不能确定。

　　从目前来看，想长期获取稳定收益，同时收益不输五年期银行定期存款，具有此类“养老”性质产品有国债、长期定存和低风险的中长期银行理财产品，这些产品都是不错的选择。

　　另外，银行发行的养老信托产品也不失为部分积蓄丰厚老年人的选择。这类信托产品投资起点一般为100万元，1年期产品预期平均收益达6%~8%。信托产品期限较长，到期返本，更方便老年人。此外，长期年化收益率跑赢五年定期存款的债券型基金，也可以作为养老产品的投资标的。

　　需要注意的是，除了养老保险之外，其他的“养老”产品多为近些年的新产品，投资者在投资养老产品时，更要注意产品本身的收益、风险等因素，“养老”只是产品性质的总结，千万不要本末倒置，只重“养老”，不重“产品”。