凯雷集团计划售罄中国太保H股

　　本报讯

　　【记者 高嵩】1月8日，知情人士向记者确认，美国私募股权公司凯雷集团正在配售其所持中国太保股份。外媒1月7日报道称，凯雷集团拟按每股30-30.3港元的价格配售中国太保2.03亿股H股，较中国太保H股7日收市价31港元/股折让2.3%-3.2%，涉资金60.9亿-61.51亿港 元。

　　记者致电中国太保集团核实此事，中国太保方面表示，由于凯雷集团交易涉及股本不超过中国太保股份的5%，不必向中国太保方面报备，具体信息以凯雷集团方面发布的消息为准。

　　公开资料显示，2005年12月，凯雷集团旗下基金所控制的投资实体llel Investors Holdings Limited及Carlyle Holdings Mauritius Limited 以33亿元人民币收购了太平洋人寿24.975%的股权。2007年4月16日，保监会批准中国太保向新老股东增发24亿股，其中凯雷集团新增发行13.333亿股，增资价格为4.27元/股。同时，凯雷集团持有的太平洋人寿股权悉数转让给中国太保，凯雷集团共计出资57亿元，获得中国太保19.9%的股份。

　　从2010年开始，凯雷集团前后5次减持中国太保股份，分别是：2010年12月30日及2011年1月10日，先后以每股31.15港元、33.45港元套现2.16亿股和4.152亿股中国太保H股；2011年7月，以每股30.90港元的价格出售2.4912亿股中国太保H股；2012年1月18日，以22.7-23.45港元/股的价格出售1800万股中国太保H股股票；2012年7月20日，凯雷集团沽售中国太保2.2亿股H股，出售价位于25.5-26港元。

　　中国太保2012年三季度报显示，llel Investors Holdings Limited及Carlyle Holdings Mauritius Limited分别持有中国太保1.32%及1.05%的股份，共计2.37%。若此番减持2.03亿股，凯雷集团所持有的中国太保股份几乎售罄。分析人士称，算上此次交易，凯雷集团6次减持中国太保，累计套现逾400亿港元，在中国太保的投资回报达5倍以上。

　　凯雷集团的离场早有苗头。一般来说，私募基金投资的周期在4-6年，而凯雷集团与中国太保的合作已达7年。

　　在凯雷集团前几次减持时，德国保险巨头安联集团接盘了大部分股权，中国太保的外资股东已平稳易主。

　　早在中国太保H股2009年12月IPO期间，安联集团就斥资1.5亿美元购买了中国太保H股，成为中国太保六大基础投资者中投入最大的一家机构。随后两家机构在上海达成了一组非约束性合作意向，涉及资产管理特别是养老金业务。去年又有消息称，双方有意合资筹建一家健康险公司。对于中国太保而言，相比凯雷集团资金方面的支持，安联集团在保险行业的经验更为可贵。

　　分析人士认为，凯雷集团以战略投资者身份进入中国太保，推动了中国太保体制的变化，包括中国太保内部薪酬体制改革及国际化人才的引进等，当然最大的功劳是推动中国太保上市。而凯雷集团选择套现，可能和其自身资金情况相关。在海外市场都不景气的情况下，凯雷集团如要实现股东分红，就必须套现部分投资。

　　花旗集团发表报告指出，凯雷集团沽清中国太保可消除不明朗因素，维持中国太保买入投资评级，因为中国太保的新业务价值增长较稳定，且优于同业，认为估值仍然合理，仍为内地保险股首选之一。