A股今年难有大行情 2013年看好债市和黄金(图)

　　近日，在首届广州富垠创富论坛上，著名经济学家、前摩根士丹利董事总经理谢国忠以及著名财经评论员叶檀应邀出席论坛，与500多位金融业嘉宾及投资者分享交流即将到来的2013年投资方向。谢国忠表示，2013年若是政府不出台大规模的减税政策助以提升公司盈利能力，A股难有牛市，房市亦是看空，若言投资机会，则看好债市以及贵金属投资，黄金牛市将会继续存在，有可能会创新高，超过1920美元/盎司。广州富垠黄金交易公司总经理陈耀雄也认为，明年上半年黄金会创新高，第三季度会有较大幅度的回调。

　　A股今年难有大行情

　　展望中国资本市场投资趋势，不能不提及A股走势，近期A股有反弹走牛迹象，是中国经济回暖了吗？对此，谢国忠表示，中国经济回暖还早，有关方公布的数据是需要注意的，眼下中国经济很大一个问题是前期投资过多，产能过剩，资本回报率非常低，不但盈利能力不强，还威胁银行体系的资产质量，对股市而言，熊市或震荡才是正常现象。

　　著名财经评论家叶檀指出，“短期内不排除有过年吃饭行情以及今年三月的两会行情，但2013年的A股不太可能有较大的行情，因为低迷的经济周期还没有看到能彻底走出来的可能，相反明年上市公司整体效益难有较大改观、再融资需求却巨大，再加上可以预期的，从未消停的减持套现等因素。她指出，明年A股走势将呈现大幅震荡的走势，建议经验丰富的投资者不妨做波段操作，而普通投资者最好还是做好资产配置，稳中求盈利。

　　对此，谢国忠进一步建议，股市想要在2013年有较大的改观，就必须要在货币、收入和分配上做出调整，大规模减税，通过降低个人所得税、降低消费税，来提高家庭的消费能力，提升企业盈利能力。去年全国经济规模达47万亿，减1万亿的话才有可能起到一定的效果。在谢国忠看来，减税不仅能够帮助中国经济企稳回暖，而且还能提高企业的效率。他建议一万亿的减税目标可以通过增值税、消费税各降低20%的方式来实现，如不进行大规模减税，明年A股依然震荡低迷。

　　黄金牛市将继续存在

　　A股如果继续震荡，房地产市场前景看空，那明年的投资机会在哪里？在记者的“逼问”下，谢国忠说出了两个方向一是债市；二是贵金属投资。谢国忠认为，在目前经济环境下，许多投资的风险确实不小，但可以考虑一些债券投资，美国QE3、QE4的持续，无限期提供宽松货币政策，资金行情也将持续。由于Fed的资产负债表不变，也并未多印钞票，接下来就看国际资金如何在既有部位进行资产配置，由于Fed大举收购债券，也给了投资者对美债较大的信心，会致使资金多数流向债券市场。

　　此外，谢国忠认为，贵金属投资依然值得关注，虽然近期有一些调整，但2013年黄金牛市将会继续存在，因为货币虽是黄金的替代品，但是不能随便印出的，尤其在货币超发的情况下，黄金是必要的资产。目前来看，黄金的牛市没有结束，除非联储开始加息，但是联储加息出台至少还要在一两年之后，短期内绝对不会。

　　叶檀也认为，黄金是托底的东西，明年虽不太可能大涨，预计明年的黄金价格区间在1700~1800美元/盎司之间。最后，叶檀建议，投资者应找到自己的强项以及熟悉的投资方式，进行投资理财。 (来源：信息时报)